إجمالي المديونية والمعيار البديل Aggregate Indebtedness & Alternative Standard

يعتمد رأس المال الصافي net capital للشركة على مديونيتها الإجمالية aggregate indebtedness ، والتي تعرفها هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بأنها: "مجموع الألتزامات المالية للسمسار أو التاجر broker or dealer المرتبطة  بأي معاملة."

تشمل المديونية الإجماليةAggregate Indebtedness : "الأموال المقترضة ، والأموال المدفوعة مقابل الأوراق المالية المقرضة ، والأوراق المالية التي لم تستلم ، والقيمة السوقية للأوراق المالية المقترضة إلى الحد الذي لا يتم دفع أي قيمة مكافئة له أو رصيده ، والأرصدة الدائنة للعملاء وغير العملاء ، والأرصدة الدائنة في حسابات العملاء وغير العملاء الذين لديهم مراكز قصيرة في الأوراق المالية. "

لا يسمح للشركات التي تستخدم معيار المديونية الإجمالية لمديونياتها إجمالية بأكثر من 1500% من صافي رأس مالها net capital إذا كانت شركة قد مر عليها اكثر من عام ، أو 800 % من صافي رأس المال للأشهر الـ 12 الأولى من بدء العمل كوسيط أو تاجر.

يجب على الشركات التي تستخدم المعيار البديل لصافي رأس المال الصافي أن تخطر سلطة الفحص المعنية (FINRA ، أو البورصة) بنيتها في استخدام المعيار البديل.

يجب ألا تسمح هذه الشركات لرأس مالها الصافي بالانخفاض إلى ما دون مبلغ 250,000 دولار أو 2% من "بنود الدين الإجمالية" "aggregate debt items.".

لاحظ أن معيار المديونية الإجمالي ينطوي على مقارنة المديونية بصافي رأس المال ، في حين أن المعيار البديل يذهب في الاتجاه العكسي - يقارن صافي رأس المال بمديونية الشركة.

يحدد SEC رصيدًا ائتمانيًا مجانيًا على النحو التالي:
"التزامات وسيط أو تاجر للعملاء الذين يخضعون لدفعات نقدية فورية للعملاء عند الطلب ، سواء الناتجة عن بيع الأوراق المالية أو الأرباح أو الفوائد أو الودائع أو غير ذلك."

لماذا يعتبر "رصيد الائتمان المجاني" "free credit balance" الخاص بالعميل شكلاً من أشكال المديونية للشركة؟

لأن هذه الأموال قد تم وضعها للعمل من طرف الشركة وستقدم للعميل عند الطلب. بعبارة أخرى ، الأمر يشبه تمامًا ما يحدث في البنك ، حيث يتم استخدام الأموال في حساب التوفير الخاص بشخص ما للعمل بواسطة البنك وهو مستحق للعميل عند الطلب. في الواقع ، هذا هو السبب في أنهم يسمونه "حسابات الودائع تحت الطلب" "demand deposit accounts" في البنك.

يجب على الوسطاء الماليين اتباع متطلبات صارمة عند استثمار الأموال غير المستخدمة الخاصة بالعميل. كما تتطلب قواعد SEC ، يجب شرح ذلك بوضوح للعملاء. يمكن للمستثمرين ترك أموالهم غير المستثمرة في حسابات الوساطة الخاصة بهم. أو ، يمكنهم أن يضعوها في أحد صناديق الأستثمار في سوق المال ، والذي يتلقى حماية SIPC. أو يمكنهم اختيار الحصول على حساب مصرفي ، حيث يتلقى تأمين FDIC. ويطلق على هذا الأخير اسم "برنامج التحول المصرفي" "bank sweep program".

بعض التجار الوسطاء قاموا بتحويل الأموال النقدية إلى حسابات مصرفية متعددة. بهذه الطريقة ، بدلاً من التوقف عند 250,000 دولار من الحماية لكل عميل ، توفر برامج التجسس هذه حماية تصل إلى 500,000 دولار.

أيا كان اختيار العميل ، تقع على عاتقه مسؤولية مراقبة مراكزه المالية للتأكد من أنه لا يتعدى تغطية شركة تأمين الأوراق المالية (SIPC) أو تغطية مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC).

يكتسب تجار السمسرة فائدة على حسابات التحول البنوك bank sweep accounts ، أكثر بكثير من الائتمان للعملاء. في الواقع ، العديد من الشركات المعروفة تكسب مئات الملايين من الدولارات كل عام فقط على الفارق بين ما تكسبه وما تدفعه على أموال العملاء غير المستثمرة.

إذا كان هذا يبدو غير عادل ، فهناك حل بسيط للعملاء - وضع المال مرة أخرى في الأسهم والسندات والصناديق المشتركة ، إلخ. يقوم الوسيط المالي يصنع المال بأي طريقة: اما بالفائدة على النقد غير المستخدم ، أو العمولات على الصفقات.