المنتجات المهيكلة

على عكس شراء الأسهم العادية أو السندات التي تصدرها ، على سبيل المثال ، جنرال إلكتريك ، يتم إنشاء المنتجات المهيكلة وبيعها من قبل الوسطاء الماليين بشروط يتفق عليها الطرفان بشكل متبادل.

لقد نظرنا إلى كل من السندات و ETFs في الأجزاء السابقة. تتمتع ETN (البورصة المتداولة في البورصة) بخصائص كل من السندات و ETE و ETN هي نوع من أنواع ضمانات الديون غير المضمونة الصادرة عن مؤسسة مالية ، على سبيل المثال ، Barclays Capital. هذا النوع من أمن الدين يختلف عن أنواع السندات والملاحظات الأخرى لأن عوائد ETN تقوم على أساس الأداء الأساسي ناقص الرسوم. يمكن أن يكون المؤشر القياسي مؤشر سوق ، أو عملة أجنبية ، أو سلع. يتم توزيع أي مدفوعات القسيمة خلال فترة عقد المستثمر وليس هناك أي حماية princi¬pal. يقوم المصدر باقتراض أموال المستثمر لفترة زمنية معينة ، ودفعها مرة أخرى (نأمل) مع الفائدة عند الاستحقاق ، مع معدل الفائدة الذي يعتمد على أداء المؤشر.

عند الاستحقاق ، يدفع المُصدر للمُستثمر مبلغًا من المال بناءً على أداء المعيار ، ورسوم المستثمر ، والحساب الموضح في نشرة الـ ETN. خلال فترة الاحتجاز ، تتقلب قيمة ETN في المقام الأول على أساس عاملين: أداء المؤشر القياسي والجدارة الائتمانية للمصدر.

كما هو الحال مع أي سند ، إذا انخفضت الجدارة الائتمانية للمصدر ، كذلك قيمة الضمان. يمكن تداول ETNs في السوق الثانوية ، ولكن ، كما هو الحال مع أي شيء يمكن تداوله في السوق الثانوية ، قد يكون السعر المستلم أقل مما دفعه المستثمر. و ETNs عموما ليست سائلة مثل الأسهم والسندات والأوراق المالية سوق المال.

قد يقول الاختبار أن ETN تخضع لمخاطر السوق ومخاطر الائتمان ومخاطر السيولة.

في حين أن صناديق الاستثمار المتداولة تستثمر في الأوراق المالية التي تسمح لها بتتبع المعيار الأساسي ، فإن ETNs لا تمتلك ما تقوم بتتبعه.

خيارات OTC هي خيارات غريبة يتم تداولها في السوق خارج السوق ، حيث يمكن للمشاركين اختيار خصائص الخيارات المتداولة (تقدم المرونة).

HOLDRs هي منتج مالي أنشأته ميريل لينش ويتم تداولها يومياً في بورصة الأوراق المالية الأمريكية التي تسمح للمستثمرين بشراء وبيع سلة من الأسهم في قطاع أو صناعة أو تصنيف آخر في صفقة واحدة. يشير الاختصار إلى إيصال الإيداع للشركة القابضة. يوجد حاليًا 17 مؤشر HOLDR مختلفة متداولة حاليًا على AMEX.

غالبا ما يتم الخلط بين HOLDRs أو جمع مع صناديق الاستثمار المتداولة. كما يشرح Think Think ، "أساسا ، HOLDR عبارة عن سلة ثابتة للأسهم المختارة من صناعة. ونتيجة لذلك ، لا تتبع HOLDRs مؤشر أساسي مثل ETFs ، وتمثل شريحة ضيقة إلى حد ما من صناعة. ليس فقط HOLDRs تماما لا تتغير مكوناتها أبداً ، بالإضافة إلى ذلك ، إذا تم اقتناء شركة وإزالتها من HOLDR ، فلن يتم استبدال أسهمها ، وهذا يمكن أن يؤدي إلى المزيد من التركيز والمخاطر المضافة ، وفي المقابل ، يمكن للمؤشرات التي تستثمرها ETFs أن تتغير. وإعادة التوازن مع بعض الانتظام ، وتحتوي بشكل عام على المزيد من المكونات ، مثل حالة "iShares" و "صناديق ETFs" الخاصة بـ Barclay والتي تسمى "VIPERs" (Vanguard Index Equity Receipts) ، والتي تتبع بشكل جماعي مؤشرات Standard & Poor's و MSCI. "

يشير مصطلح الرافعة المالية في بعض الأحيان إلى الأموال المقترضة ولكن بشكل عام يشير إلى استثمار واعد لتحقيق عوائد أعلى على أساس النسبة المئوية بسبب زيادة التعرض للمخاطر. على سبيل المثال ، في حساب الهامش ، يتحمل المستثمر مخاطر اقتراض الأموال بمعدل فائدة ، على أمل الحصول على ضعف العوائد التي كان سيحققها على أساس النسبة المئوية من خلال التعرض مرتين لمخاطر السوق. مع المضاربين خيارات المكالمة يمكن تحقيق مكاسب أكبر بكثير من النسبة المئوية على الأسهم الأساسية ، وذلك عن طريق وضع أسفل نسبة مئوية فقط من سعر mar¬ket الأسهم. من ناحية أخرى ، يمكن أن تؤدي الخيارات إلى خسائر سريعة ومؤلمة عندما يكون المضارب في الجانب الخاطئ من السوق.

تستخدم ETF المتداولة المشتقات لزيادة تعرض الصندوق للمؤشر الأساسي. بعض الصناديق هي "2X" أو معرضة للمؤشر بطريقة تضاعف المكاسب أو الخسائر. بعبارة أخرى ، تم تصميمها بحيث ترتفع أو تنخفض 100 / س إذا ارتفع مؤشر S & P 500 أو أي مؤشر آخر بنسبة 5٪ فقط. بعض الصناديق حتى "3X" ، مصممة لثلاث مرات من التعرض للمؤشر ، وبالتالي ، ثلاث مرات المكاسب (أو الخسائر) للمستثمرين.

صناديق الاستدانة ليست سوى على المدى القصير. في الواقع ، يتم إعادة ضبط التعرض في كل يوم من أيام التداول ويتم تصميمه للحصول على عوائد 2 أو 3X في ذلك اليوم. تم تصميم المنتجات بالفعل للمستثمرين المؤسسيين وغيرهم من المستثمرين المتطورة بسبب تعقيدها وتضخيمها لأسواق الأسهم أو السندات أو السلع.

يمكن بيع أسهم ETF على المكشوف ، حيث أن الأسهم تتداول على مدار اليوم إلى جانب أسهم أي شركة عامة ترغب في تسميتها. يسمح هذا للمستثمرين بالتحوط من مخاطر السوق عن طريق الرهان ضد السوق ككل بنسبة من محفظة استثماراتهم. إذا اعتقد أحد المتداولين أن مؤشر S & P 500 سينخفض ​​اليوم ، يمكنه بيع ETF لتتبع المؤشر القصير. إذا كان على حق ، فسوف يجني بعض المال بهذه المضاربة ، والتي ستقابل كل ما يخسره في محفظته المالية.

تم تصميم ETFs عكسية للمراهنة ضد مؤشر ، ومعظم هذه الصناديق تفعل ذلك في مضاعف 2 أو 3X عن طريق استخدام المشتقات. ويعني هذا أن ETF العكسي للرافعة المالية تم تصميمه للتحرك في الاتجاه المعاكس للمؤشر بمقدار عامل 2 أو 3. وصمم الصندوق العكسي للرافعة 2X ، على سبيل المثال ، بنسبة 10٪ إذا انخفض المؤشر بنسبة 5٪. اسم آخر للصندوق المعكوس ذو الرافعة المالية هو "صندوق قصير للغاية".

قد يكون من الصعب ، كما يمكن أن يكون صندوق الاستثمار المتداول المعكوس والمدين ، ترشيح Viatical أو تسوية الحياة باعتبارها البديل الأكثر بديلاً لجميع الاستثمارات البديلة.

يتم إنشاء سيارة الاستثمار عندما يريد شخص لديه بوليصة تأمين على الحياة الحصول على معظم الفوائد في الوقت الحالي وهو حي. إذا كانت هذه السياسة تنطوي على استحقاق وفاة قدره مليون دولار ، فإن التسوية الأبطية تنطوي على شراء جانب الشراء لأكثر من قيمة استحقاقها النقدي ولكن بخصم لمبلغ الوفاة البالغ مليون دولار. بعد ذلك ، يصبح المشتري التابع لجهة خارجية مالكًا للسياسة ، مع دفع أي مبالغ مستحقة. ثم ، عندما يموت المؤمن عليه ، يقوم المستثمر بجمع منفعة الموت الكاملة التي تبلغ مليون دولار.

ولكن ، ألا يعني ذلك أنه كلما أسرع المؤمن عليه كلما ارتفع عائد المستثمر والعكس صحيح؟ في الواقع. كما قلنا - نهج بديل للغاية للاستثمار. تفي تسوية viatical بتعريف الأمن وفقا لجهات تنظيم الأوراق المالية للدولة. ومع ذلك ، فهي ليست سائلة. إذا قمت بشراء تسوية viatical ، قد تضطر إلى الاستمرار في دفع أقساط التأمين ، وسوف تتلقى فقط الدفع عندما يموت المؤمن عليه بسبب عدم وجود سوق ثانوي لهذه الاستثمارات البديلة. على عكس الاستثمار في السندات ، لا يوجد عائد سنوي معروض ، والعائد الفعلي الذي يتسلمه المستثمر لا يمكن التنبؤ به ، حيث لا يمكن لأحد - ماعدا تلك التي تعتمد على اللعب الخاطئ - أن يتنبأ بدقة عندما يموت شخص ما.

الميزة هي أن هذا النوع من الاستثمار من شأنه أن يوفر التنويع للمستثمر. وبما أن استحقاقات الوفيات ليست خاضعة للضريبة ، فإن المكسب الذي يتم تحقيقه عند صرف المكافآت هو معفاة من الضرائب.

يتم تجميع الرهون العقارية وبيعها للمستثمرين من خلال الأوراق المالية Ginnie Mae و Fannie Mae. يتم تجميع المستوطنات في بعض الأحيان في "سندات الموت". هنا ، يشتري المستثمرون أسهم مجموعة متنوعة من سياسات التأمين على الحياة. كما هو الحال مع تسوية الحياة الفردية ، سوف يقوم المستثمرون بالربح على أساس المدة التي يجب دفع أقساط التأمين على السياسات مقابل السرعة التي يتم بها دفع فوائد الوفاة في المجمع للمستثمرين.

Comments

Popular posts from this blog

كتاب أساليب جان للتداول في أسواق المال والبورصات "الاصدار الثالث"

Why we do not use standard divination instead to mean absolute error in Regression Models?

الانهيار الكبير … قادم