أستثمارات رؤس الأموال العملاقة

صناديق التحوط Hedge Funds 

وفقاُ للقانون الأمريكي بشكل عام ، صناديق التحوط مفتوحة فقط للمؤسسات والأفراد الذين يطلق عليهم اسم المستثمرين المعتمدين accredited investors. يمتلك المستثمر المعتمد أكثر من 1 مليون دولار كقيمة صافية net worth  أو دخله أكبر من 200000 دولار في السنة. إذا كان الزوجان متزوجين ، فإن الأصول التي يحتفظ بها مجتمعة تحسب نحو 1 مليون دولار ، أو الدخل السنوي لهما يجب أن يكون أكبر من  ​​300،000 دولار. لا يتم احتساب حقوق المساهمين في السكن الأساسي primary residence للمستثمر عند حساب الحد الأدنى من صافي القيمة - نحن نتحدث عن مليون دولار من القيمة الصافية التي يمكن استثمارها.

لماذا يحتاج المستثمر إلى تلبية متطلبات صافي الدخل أو الدخل؟  لأن صناديق التحوط غالباً ما تستخدم استراتيجيات تداول عالية المخاطر بما في ذلك البيع على المكشوف short selling ، رهانات العملة currency bets ، ومستويات مرتفعة من الرافعة المالية leverage ، وما إلى ذلك.

إن الترتيب النموذجي لصندوق التحوط هو أن يكون هناك عدد محدود من المستثمرين يشكلون شراكة استثمارية خاصة. يتقاضى الصندوق عادة 2٪ من الأصول كرسوم إدارية وبالأضافة الى 20 % من اجمالي الأرباح على رأس المال. 

بمجرد أن تشتري ، هناك فرصة جيدة أنك لن تكون قادرة على بيع استثماراتك لمدة سنة على الأقل. وبدلاً من محاولة التغلب على مؤشر مثل DJIA ، تذهب صناديق التحوط عمومًا إلى "أداء استثماري إيجابي مطلق" "absolute positive investment performance" بنسبة 8٪ تقريبًا أو أكثر  بغض النظر عما يفعله السوق ككل. بعبارة أخرى ، تم تصميم صناديق التحوط للربح في أي بيئة سوقية ، في حين أن صناديق المؤشرات لا تعمل إلا عندما يكون السوق ككل - أو الجزء الذي يمثله المؤشر - يسير بشكل جيد.

الآن ، على الرغم من أن المستثمر غير المعتمد لا يمكنه الاستثمار مباشرة في صندوق تحوط ، إلا أن هناك صناديق استثمار mutual funds  تسمى صناديق تمويل التحوط funds of hedge funds ، والتي يمكن أن تستثمر فيها. وكما يوحي الاسم ، فإن هذه الصناديق المشتركة سوف يكون لديها استثمارات في صناديق تحوط مختلفة. في معظم الحالات ، لن يكون المستثمر قادرًا على استبدال استثماراته ، حيث أن صناديق التحوط غير سائلة. كما أن هذه الاستثمارات ستشمل نفقات عالية ، حيث ستكون هناك النفقات المعتادة للصندوق المشترك ، بالإضافة إلى النفقات المرتفعة لصناديق التحوط التي يستثمرها الصندوق المشترك.

صناديق الملكية الخاصة Private Equity Funds

صناديق الملكية الخاصة private equity funds وكذلك صناديق التحوط hedge funds ، وصناديق رأس المال الاستثماري venture capital funds متاحة فقط للمستثمرين معينين (ذوي الاستثمارت الضخمة) ، وذلك بسبب استراتيجياتهم الاستثمارية الخطرة والافتقار النسبي للسيولة.

مثل صندوق التحوط ، يتم تأسيس صندوق الأسهم الخاصة Private Equity Funds كشراكة محدودة ، وهو مفتوح فقط للمستثمرين المعتمدين ، كما أنه ليس سائلاً ويواجه مخاطر أكبر بكثير من صندوق مفتوح أو مغلقopen- or closed-end fund. 

كما يشير الاسم ، تستثمر مجموعات الأسهم الخاصة في الأوراق المالية غير المتداولة علنًا. وغالباً ما يقتربون من شركة معينة ، ليشتروا كل الأسهم العادية بالإضافة إلى علاوة. بعد تعيين بعض المديرين وأعضاء مجالس الإدارة الأفضل ، وتحسين الأرباح في الشركة المكتسبة ، وتنفيذ بعض الدعايا الجيدة ، ربما يقومون بأكتتاب عام حتى يتمكن المالكون من الحصول على المال بينما يطالب المستثمرون بالسهم. عادة ما يتم إعداد صناديق الأسهم الخاصة لفترة من الزمن ، وربما 10 سنوات. بعد ذلك ، يتلقى المستثمرون أموالهم من الشريك العام general partner  الذي قام بإنشاء الصندوق ، بالإضافة إلى الأرباحً.

يرتبط استخدام الرافعة المالية صناديق الملكية الخاصة Private Equity Funds ، والتي يشار إلى عمليات الاستحواذ الخاصة بها في الغالب على أنها عمليات استحواذ مدعومة.

رأس المال الاستثماري Venture Capital

على عكس المستثمرين في Private Equity Funds ، تركز شركات رأس المال الاستثماري Venture Capital عادة على توفير الاستثمارات لشركات المرحلة المبكرة  early-stage companies ، وبدلاً من استخدام الرافعة المالية leverage ، عادة ما تستخدم شركات VC الأموال النقدية. أيضا ، كما أن صناديق الأسهم الخاصة عادة ما تشتري شركة ما ، فإن صناديق رأس المال الاستثماري venture capital funds عادة ما تقوم باستثمارات أصغر في العديد من الشركات مقابل حصة بالشركة.

في حين أن شركات الأسهم الخاصة عادة ما تشتري المزيد من الشركات الناضجة ، فإن أصحاب رأس المال المغامر Venture Capital يستثمرون في الشركات التي كانت في مرحلة مبكرة. ولأن معظم الشركات ستفشل ، فإن صناديق رأس المال الاستثماري تستثمر مبالغ صغيرة في عشرات الشركات. شركات "VC" التي استثمرت في وقت مبكر في شركات مثل أوراكل ومايكروسوفت وفيسبوك حققت عوائد مذهلة عندما عرضت تلك الشركات أسهمها للجمهور.

إن الكشف عن الجائزة الكبرى القادمة هو هدف رأس المال المغامر. لسوء الحظ ، من الصعب رؤية المستقبل قبل أن يأتي. فالمستثمرون في شركات الأسهم الخاصة يشترون شركة يتوقعون تحقيقها على نحو أكثر كفاءة وربحية ، مع عدم وجود خطر يذكر للفشل على المدى القريب كما يأملون. 

 يخطط هؤلاء المستثمرين لتركيب إدارة جديدة للشركة لفترة من الوقت. من ناحية أخرى ، يعرف مستثمرو رأس المال المغامر أن معظم استثماراتهم ستكون خاسرة. لذلك ، يتم إجراء العوائد على حفنة من الفنانين الذين ينجون ويزدهرون. توفر صناديق VC رأس المال الاستثماري مع نهج عدم التدخل أكثر بكثير لتشغيل الشركات التي تستثمر فيها.

ستقوم شركة الأسهم الخاصة بشراء شركة مثل صانعي كعك الوجبات الخفيفة Hostess ، إصلاحه ، ثم بيعه. سوف توفر شركة رأس المال الاستثماري التمويل لصانعة كعكة خفيفة خالية من الغلوتين والتي حققت أرباحها الأولى بقيمة 1 مليون دولار. 

 وصندوق التحوط هو أكثر من محفظة الأوراق المالية المتداولة بشكل كبير من صندوق يوفر رأس المال الاستثماري الخاص للشركات في مراحل مختلفة من تطورها.

وبما أن حافظات الصناديق المشتركة مفتوحة أمام المستثمرين الأفراد ، فلا يمكنهم التركيز على استراتيجيات الاستثمار عالية المخاطر. ولكن عندما يكون المستثمرون جميعًا من الأفراد والمؤسسات الأثرياء ، يمكن للمنظمين أن يسترخوا قليلاً. تذكر الجهات التنظيمية أنها توفر الحماية اللازمة للمستثمرين ، والمستثمرون المتطورون لا يحتاجون إلى الكثير من الحماية للحفاظ على مستوى الملعب. وهذا هو السبب في أن باستطاعة هؤلاء المستثمرين المتطورة الاستثمار في الصناديق الخاصة التي نظرنا إليها للتو - شركات الأسهم الخاصة ، ورأس المال الاستثماري ، وصناديق التحوط.

يمكن لهؤلاء المستثمرين أيضًا الاستثمار في برامج المشاركة المباشرة direct participation programs.