هل هناك شئ أسمه التحليل الزمني ؟!! وإن كان موجود فما هو أفضل معهد أو شهادة لأحصل عليها فيه ؟!!

في أسواق المال هناك العديد من طرق وأساليب التحليل المعتمدة على مستوى العالم ، وهناك أيضاً مجموعة من الأفكار والنظريات التي تنشاء من حين الى آخر. وهناك تصنيف المتعارف عليه عالمياً لطرق تحليل للأوراق المالية والكيانات الاقتصادية والمالية.وهي كالتالي:

ا. تحليل القوائم المالية للشركات Financial Statement Analysis
    تحليل البيانات والقوائم المالية هو عملية مراجعة وتقييم البيانات المالية للشركة (مثل الميزانية العمومية أو بيان الأرباح والخسائر)، وبالتالي تعطي شكل واضح لفهم الوضع المالي للشركة وبالتالي تساعد في اتخاذ القرارات. حيث يتم تقييم هذه المعلومات من خلال تحليل البيانات المالية بشكل قياسي لتصبح أكثر فائدة للمستثمرين والمساهمين والمديرين وغيرهم من الأطراف المعنية.

2. تحليل الجدوى المالية والموازنة للمشروعات والشركات. Financial Fusibility & Capital Budgeting Process 
 وهو عملية تحليل للمشروعات المطروحة على اساس مالي بحيث تظهر من خلال علمية التحليل العائد الاستثماري على المشروع بنهاية فترته و كذلك متي يسترجع المستثمرين رأس مالهم خلال فترة المشروع وحساب تكلفة الفرصة الضائعة عند دخول هذا المشروع.

3. تحليل الصناعة  Industry Analysis
    تحليل الصناعة هو الأداة التي تسهل فهم الشركة لموقفها بالنسبة إلى الشركات الأخرى التي تنتج منتجات أو خدمات مماثلة. حيث ان فهم نقاط القوى و الضعف في مجال العمل عموما هو عنصر هام من عناصر التخطيط الاستراتيجي الفعال. تحليل الصناعة تمكن أصحاب الأعمال الصغيرة لتحديد التهديدات والفرص التي تواجه أعمالهم، وتركيز مواردها على تطوير قدرات فريدة من نوعها من شأنها أن تؤدي إلى ميزة تنافسية.
وبالرغم من ان هذا النوع من التحليل لا يعتبر ضمن التحليل المالي بشكل كبير و انه يتبع (إدارة الاعمال بشكل اكبر) الا انه يؤثر بشكل كبير في دراسات الجدوي و قرارات الميزانية المالية.

4. التحليل الأقتصادي Econometric
 هو أحد فروع علم الاقتصاد و يطلق عليه ايضاً الاقتصاد القايسي ، ويهتم بقياس وبتحليل الظواهر الاقتصادية الواقعية تحليلاً كمياً من خلال تطبيق الطرق الإحصائية في التقييم العملي للعلاقات الاقتصادية. يستخدم تحليل الاقتصاد القياسي على نطاق واسع في الاقتصاد الدولي لتقدير أسباب وآثار التجارة الدولية وأسعار الصرف وحركات رأس المال الدولية.
5. التحليل الفني Technical Analysis
 التحليل الفني هو وسيلة لتقييم الأوراق المالية من خلال تحليل سلوك السوق او تحليل إحصائي للأسعار وحجوم التداول السابقة المحللين الفنيين لا تحاول قياس قيمة الورقة المالية الحقيقي بالاساليب المالية ، ولكن يتم استخدام الرسوم البيانية والمخططات السعرية بانواعها المختلفة.
و للتحليل الفني مدارس كثير و جميعها تقوم على واحدة من فكرتين:
       - إما سلوك السعر في الماضي ، وذلك مثل تحليل الشموع اليابيانية والترندات (الاتجاه) والنمازج السعرية و التحليل الموجي.
       - المعادلات الاحصائية ، ومثل ذلك المؤشرات الفنية.  

6. تحليل التقيمي Evaluation Analysis
  ويستخدم هذا النوع من التحليل في تقييم الافضل بين الاوراق المالية مثل تقييم الاسهم العادية و السندات و المشتقات المالية مثل عقود الخيارات والعقود المستقبيلة والتبادلية والاجلة ، بحيث يقدم افضل ورقة مالية يمكن التداول عليها بشكل او بآخر. و يستخدم هذا النوع من التحليل الأساليب الاحصائية و من اهمها اساليب تحليل الأرتباط و الانحدار الاحصائي correlation and regression Analysis .

7. تحليل المخاطر Risk Analysis
 ويهدف هذا النوع من التحليل الى تقديم صورة كاملة عن المخاطر المالية Financial Risk ومخاطر الاعمال  Business Risk
  يعتبر هذا النوع من التحليل مكمل للتحليل التقيمي حيث تعتبر افض ورقة مالة هي ذات العائد الاكبر و المخاطرة الاقل.

8. تحليل السلاسل الزمنية Time Series Analysis
   وهذا النوع من التحليل يهدف لقياس نتائج و قيم عشوائية و مختلفة خلال فترة معينة ( مثل دراسة العائد على مبيعات شركة لمدة 10 سنوات مضت او اسعار سلعة او سهم خلال فترة ) و ذلك بهدف الحصول على رؤية واضحة للانحارف المعياري للاتجاه و إظهار اي بيانات شاذة و مناقشة اسابابها.

و بالتالي فإن تحليل السلاسل الزمنية هو نظرية متطورة من نظريات علم الاحضاء يتم تطبيقها في المجال المالي.

    وهنا تجدر الاشارة الى ان تحليل السلاسل الزمنية الذي ندرسه في العلوم المالية اسمه العلمية Time Series Analysis وهو قائم على دراسة و تحليل البيانات الماضية بشكل إحصائي و معادلات احصائية للقيم المرصودة خلال الزمن بنمازج مختلفة منها الخطي و الوغارتمية و الارتباطي و المتناسب و غيرها ..... .
وبناء على تنائج تلك المعادلات نتوقع الحدود التي يفترض ان تكون عليها الاسعار او القيم في المستقبل عند وقت معين.

     وبالتالي يختلف تحليل السلاسل الزمني عن توقع السلاسل الزمنية ، فالاولي يعتمد على نمازج لمعادلات احصائية معينة اما الاخر يعتمد على نتائج تلك المعادلات و تقيمها في ضوء متغيرات كثيرة.

ويخلط كثير من الناس بين هذا النوع من التحليل والدورات الاقتصادية Economic Cycles والتي هي احد موضوعات علم الاقتصاد التي تدرس تعاقب التغيرات في الاسواق و الاسعار خلال الزمن و التي هي مسئلة استقرائية و ليست احصائية و لا تحكمها معادلات احصائية تقيس قيمها و ازمنتها. و التي يطبقها بعض المحللين على الاسعر لبيان التغير في اتجاه الاسعار و مواعيد القمم و القيعان فيما اطلقوا عليه اسم Time Cycles و التي كان من اشهر الباحثين فيها وليم دلبرت جان و جيم هارتس.

    كل هذه الأنواع من التحليل يمكنك دراستها إذا التحقت بكليات الاستثمار والتمويل في اوروبا و الولايات المتحدة او كليات التجارة او الاقتصاد في الوطن العربي و إن كانت الدراسه فيها ستكون فقيرة بالمعلومات بعض الشئ 
او دراسة مناهج الشهادات المهنية في مجال الاستثمار و التمويل كمناهج شهادات الماجستير او مناهج شهادة الـ CFA. والـ CAIA و الـ FRM

Comments

Popular posts from this blog

كتاب أساليب جان للتداول في أسواق المال والبورصات "الاصدار الثالث"

Why we do not use standard divination instead to mean absolute error in Regression Models?

الانهيار الكبير … قادم