كيف تحقق صناديق التحوط أرباحاً ؟ Hedge Fund Profits

هل الاستثمار في صندوق تحوط امر مربح ... و ما هو مقدار الربح التوقع؟

     في علوم الاستثمار هناك اكثر من قاعدة نقيم عليها مخاطرة استثمار بعينه ، و اول تلك القواعد هي هل هذا الاستثمار خاضع لرقابة حكومية او هيئة تنظيم مالية؟ 
    والهدف من ان يكون الاستثمار خاضع للرقابة هو فقط ضمان عدم تعرض الاموال للنهب او للمخالفات المالية ، لكن هذه الرقابة لا تحفظ الاموال من الافلاس او المخاطر الاخري كما يعتقد البعض.

اقول لك هذا الكلام كي امهد لك هذه المعلومة " صناديق التحوط لا تخضع لاي رقابه مالية من اي جهه " 
ولكن
الحساب البنكي يخضع للرقابة.....
ما معني هذا الكلام 
عندما تبداء الاستثمار في صندوق تحوط فإنه يلزم فتح حساب بنكي لك في ذلك البنك الذي يحفظ اموال الصندوق ككل " نطلق عليه امين الحفظ ". 
هذا الحساب البنكي الذي يتم اجراء العمليات عليه ويضاف اليه نسبة العميل من ارباح الصندوق.
هذا الحساب لمجرد كونه في بنك في دولة ما فإنه بالتالي يخضع للرقابة المالية من الجهات المالية المعتمدة في تلك الدولة. 

هذا يعني ان العمليات التي يقوم بها مدير الصندوق لا يتدخل فيها ولا تراقبها اي جهه ، ولكن حسابات المستثمرين مراقبة ومعلوم ان زيادتها او نقصانها بناء على ارتباطاتها بصندوق استثمار.
و بالتالي هذا يحمي اموال المستثمرين من النهب او الضياع او اي جرائم مالية اخري.

هذه تقريبا هي المخاطرة الوحيدة في صندوق التحوط 
ربما يكون هناك مخاطرة اخري وهي ان مدير الصندوق لا يدري ماذا يفعل .. !! فهو ليس خبير و ليس لديه استراتيجيات واضحة تحقق ارباح وتجعل الخسائر تساوي صفر.

و ربما يتبادر الى ذهنك ... هل يمكن لصندوق تحوط ان يكون خسائره صفر.
اجابتي ستكون على شقين 
اولا: جميع الصناديق السيادية للدول تدار بنظام التحوط ( هل سمعت ان صندوق سيادي لدولة خسر ؟؟؟ )
ثانيا: لا يوجد شئ اسمه  " لا توجد خسارة " فبالطبع هناك حالات قد يخسر فيها مدير الصندوق عملية ما و لكن الخسارة هنا لا تكون خسارة اموال ... هي خسارة وقت ؟ لان مدير الصندوق اذا قام بعمل تحوط صحيح لصفقته ففي حالة الخسارة سيكون معرض لخسارة الارباح المتوقع فقط و بالتالي الوقت الذي اضاعه في صفقة لم تجني ارباح.

دعني اضرب لك مثال عملي.

اذا فرضنا ان التقارير والتحليلات تؤكد ان سعر ورقة مالية معينة سترتفع ..!!
هذا يعني ان مدير الصندوق سيتجه للشراء.

لكن السؤال الذي يطرحه مدير الصندوق علي نفسه هو ماذا لو لم يرتفع بل انخفض او بقي في نفس مستوياته السعرية ؟؟ هنا حالة خسارة مؤكدة ..!!
ماذا نفعل للتحوط من هذا الاحتمال حال حدوثه؟ 
الاجابة هنا تختلف من مدير صندوق الى آخر حسب استراتيجيته و قوة الصندوق؟ 

فقد يقول احدهم أولا سأشتري الورقة المالية SPOT وفي حال انخفض سوف احول العقود الي عقود SWAP وطرحها بالأسواق 

ربما تكون استراتجية آخر هي انه سيشتري عقود CALL للورقة المالية وفي حالة الهبوط سعر العقد او قرب موعد انتهاء العقد سيقوم بشراء كامل كمية الورقة المالية المسجلة بعقد الخيار و تعويض خسارة العقد من الارباح الربع سنوية للأسهم المملوكة.

او انه سيشتري عقد Call و يبيع نفس العقد في نفس الوقت و يشتري عقد PUT و يبيعه ( اي سيمتلك 4 عقود في نفس الوقت ) مما يجعل ربحه مؤكد و ان كان صغير 

او انه سيشتري للورقة المالية Market وبنفس الوقت يشتري عقود PUT

و الافكار كثيرة لتخطي اي خسارة محتمله لأن امامه الأسواق مفتوحة وجميع الادوات متاحة ليفعل ما يريد ، فلا هناك اي مجال للخسارة.

أخيرا قد يحدث خسارة بسبب تكاليف الصندوق نفسه ، وهذا يكون سببه ان الارباح التي تمت على الصندوق لم تغطي الضرائب (اذا كان الصندوق خاضع للضرائب) ولم تغطي المصاريف الثابتة المتمثلة في العمولات ومصاريف الادارة.
لذا يجب على مدير الصندوق ان يعمل جاهدا طوال الوقت لتحقيق ارباح ترضي المستثمرين. فكما اوضحت سابقا ان الخسارة هي خسارة وقت وخسارة المزيد من الوقت في صفقات طويلة ذات ارباح صغيرة سيؤدي الى خسارة مال.

الشيء الوحيد الذي يجعل المستثمرين يجرؤون على المخاطر التي ينطوي عليها الاستثمار في صناديق التحوط هي العوائد المدهشة التي من المرجح أن تحصل على استثماراتهم. مع صندوق التحوط، يمكنك جعل هامش الربح الذي يمكن أن يكون في مضاعفات رأس المال الأولي الخاص بك في غضون فترة قصيرة من الزمن.

وحقيقة أن صناديق التحوط تحقق عوائد ضخمة على الاستثمارات يجعلها واحدة من الأدوات الاستثمارية الأكثر جاذبية للمستثمرين المعتمدين. على الرغم من أن الاستثمار في صناديق التحوط له حصته العادلة من المخاطر، ولكن يمكنك أن تطمئن إلى أنه مع ذوي الخبرة مديري صناديق التحوط، يمكنك تجنب غالبية المخاطر التي من المرجح أن تواجه عند الاستثمار في صناديق التحوط.

اذا عرفت ما هي المخاطر المحاطة بإستثمارك في صندوق التحوط .. فالسؤال الان ما هي الارباح المتوقعة ؟

كما اوضحنا ان ارتفاع نسبة الارباح او انخفاضها امر يعود لقوة مدير المحفظة ، في الجدول التالي مثال على ارباح بعض صناديق التحوط لعام 2016 حول العالم.

العمود الاول ستجد اسم الصندوق 
العمود الثاني اسم مدير الصندوق 
العمود الثالث الاستراتيجية التي يعتمد عليها مدير الصندوق في الادارة 
العمود الرابع مقر الصندوق 
العمود الخامس هي ارباح عام 2016 فقط بالنسبة المئوية 


اذا اردت المزيد من النتائج لصناديق التحوط تواصل معي عبر الهاتف / واتساب 00971504136903

Comments

Popular posts from this blog

كتاب أساليب جان للتداول في أسواق المال والبورصات "الاصدار الثالث"

Why we do not use standard divination instead to mean absolute error in Regression Models?

الانهيار الكبير … قادم