الشركات العامة والشركات الخاصة

بصفه عامة هناك نوعين من الشركات من حيث طريقة تمويل الشركة وهما .. الشركات العامة و الشركات الخاصة.

تقوم الشركات العامة بجمع الأموال الازمة لتمويل مشرعاتها عن طريق إصدار الأسهم والسندات ، وطرحها للمستثمرين ، الذين يمكنهم شراء هذه الأنواع من الأوراق المالية والتداول عليها مع مستثمرين آخرين في السوق الثانوية (البورصة المحلية). ومن أمثلة الشركات العامة  ستاربكس ، فيسبوك ، وماكدونالدز.

أما الشركات الخاصة ، من جهة أخرى ، فغالباً ما تكون مملوكة لعائلة واحدة أو مجموعة صغيرة من المؤسسين والمستثمرين. لا تتداول أوراقها المالية في سوق ثانوي. ومن أمثلة الشركات الخاصة The Chicago White Sox و Five Guys و Koch Brothers.

This topic may related to SIE exam.

طرح الأسهم والسندات في البورصة يوفر كمية كبيرة من رأس المال للشركة المصدره للأسهم او السندات. ولكن ، يجب على الشركة العامة توفير الكشف الكامل عن الحقائق المادية والمالية لمستثمريها ، والهيئات المنظمة الأوراق المالية ، والجمهور ، بشفافية ومصداقية كاملة فيما يطلق عليه اسم الكشوف القوائم المالية.

هذا هو السبب وراء بقاء العديد من الشركات خاصة. من الأسهل إدارة الأعمال دون الحاجة إلى الكشف عن جميع المعلومات الجوهرية للشركة للعامة ، أو القلق بشأن المسؤولية تجاه المستثمرين لعدم الكشف بشكل صحيح عن شيء يؤدي إلى خسائر في أسهمهم أو سنداتهم.

إذا ما رغبت شركة خاصة التحول لتصبح شركة عامة و تدرج اسهمها في البروصة ، فإن عرضها الأول للأسهم العادية يطلق عليه اسم "الاكتتاب العام الأولي" أو initial public offering  (IPO) . في الاكتتاب العام الأولي ، تبيع الشركة نسبة مئوية من الملكية للمستثمرين ، مقابل العائدات لتوسيع أو تحقيق الأهداف المعلنة ومشروعتها الأخرى.

عندما يتلقى المُصدِر (الشركة المصدرة للأوراق المالية سواء كانت اسهم او سندات) حصيلة ما عرضتها من اوارق مالية فإن هذا يطلق عليه أسم "عرضًا أوليًا" أو "السوق الأساسي" primary offering or the primary market . 

إذا قام المساهمون الأساسيين (حملة الأسهم العادية و ملاك الشركة) ببيع أسهمهم للجمهور، فإننا نطلق على ذلك عرضًا ثانويًا secondary offering.

العديد من الاكتتابات العامة (IPO) تشمل كل من الشركة المصدرة والمستثمرين الأوائل الذين يبيعون الأسهم للجمهور لأول مرة. هذا هو المعروف باسم "التقديم المشترك" combined offering.

فمثلاً ... كان الاكتتاب العام في الفيسبوك عرضًا مشتركًا. ووفقا للنشرة النهائية ، تلقت الشركة ما يقرب من 6.7 مليار دولار بينما تلقى المستثمرون الأوائل أكثر من 9 مليارات دولار. ودفع المستثمرون 38 دولارًا لأسهم الاكتتاب الأولي ، والتي حتى كتابة هذه السطور، تم التداول مقابل 178.30 دولارًا في السوق الثانوية.

غير أن العديد من استثمارات الاكتتابات الأولية initial public offering  (IPO) ليست لصالح المستثمرين. فشراء الأسهم العادية دائماً محفوف بالمخاطر. و خاصة الشراء للكتتاب العام. وسوف يتضح لك ذلك في المقالات التالية.