تخفيض رسوم المبيعات لمستثمري صناديق الاستثمار

على الرغم من أن A-shares تحمل الرسوم مقدماً front-end load ، إلا أنه يمكن للمستثمرين تخفيض رسوم المبيعات عن طريق توظيف أساليب مختلفة منصوص عليها في نشرة الإصدار.

1. نقطة التعادل Breakpoints

نقاط التوقف او التعادل Breakpoints هي خصومات كمية quantity discounts. إذا استثمر المستثمر 1000 دولار ، فإنه يدفع أعلى رسوم مبيعات مما لو استثمر 100000 دولار. في الصناديق المشتركة ، يتم مكافأة المستثمرين مع وصولهم لنقاط التوقف Breakpoints. لنفترض أن صندوق L & H لديه جدول رسوم المبيعات التالي:

وهذا يعني أن المستثمر الذي يشتري ما قيمته 100 ألف دولار من هذا الصندوق سيدفع رسوم مبيعات أقل بكثير من المستثمر الذي يستثمر 20,000 دولار. تعني نقطة التوقف Breakpoints انه عند هذه النقطة سيحتسب الصندوق للمساهم هذه النسبة من الرسوم. 

اي ان انخفاض رسوم المبيعات يعني أن أموال المستثمر سوف بشراء المزيد من الأسهم. بالنسبة إلى صناديق الاستثمار ، لا نختار عدد الأسهم التي نريدها ؛ نرسل مبلغًا معينًا من المال ونرى عدد الأسهم التي تشتريها لنا أموالنا. مع انخفاض رسوم المبيعات ، سوف تشتري أموالنا المزيد من الأسهم. كما ان أجزاء من الأسهم Fractional shares امر طبيعي و شائع فمثلاً ، سيشتري 1000 دولار 12.5 سهم إذا كان الأمتتاب POP بقيمة  80 دولارًا.

تتوفر نقاط التوقف للأفراد ، والأزواج والزوجات ، والآباء والأمهات والأطفال القاصرين في حساب الوصاية ، والشركات ، والشراكات ، وما إلى ذلك. 

فمثلاً  إذا وضعت أماً مبلغ 30،000 دولار في حسابها ، ووضعت أيضًا مبلغًا قدره 20000 دولار لحساب طفلها الصغير بشرط ان يكون قاصر، فالاجمالي هو استثمار 50.000 دولارًا بالتالي تحقق شروط  نقطة توقف. هذا فقط اذا ماكان الطفل قاصرا. الشركات والشركات الأخرى مؤهلة للحصول على نقاط التوقف بنفس الطريقة. الوحيدون الذين لا يتأهلون لنقاط التوقف هم الأندية الاستثمارية investment clubs.

لا يستطيع وكيل الأوراق المالية تشجيع أي مستثمر على استثمار مبلغ أقل من المال لمنعه من الحصول على رسوم مبيعات أقل يتم تقديمها في نقطة التوقف التالية. وهذا ما يسمى ببيع نقاط البيع وهو انتهاك لقواعد FINRA. على أية حال ، إذا فشل أحد الوكلاء في الإشارة إلى مستثمر أن بضعة دولارات أخرى مستثمرة سوف تكون مؤهلة للحصول على نقطة توقف ، فهذا أمر سيء بقدر ما يشجعه على البقاء دون نقطة التوقف التالية.

إذا كان لدى الصندوق الذي يتم تحميله في الواجهة نقطة توقف عند 50.000 دولار أمريكي ، فيجب على الممثل المسجل إبلاغ أي مستثمر لديه ما يقارب من 50.000 دولار أمريكي للاستثمار حول نقطة النهاية هذه. إذا كان العميل في السؤال لديه ، على سبيل المثال ، 46000 دولار ، يجب على الوكيل إبلاغه عن نقطة التوقف المتاحة مقابل 4000 دولار اضافية فقط.

2. خطاب نوايا  Letter of Intent (LOT)

ماذا لو لم يكن لدى المستثمر مبلغ 100000 دولار اللازم للتأهل لنقطة التوقف؟ يمكنه كتابة خطاب نوايا يشرح للصندوق المشترك عزمه على استثمار 100000 دولار في الصندوق خلال الأشهر الـ 13 المقبلة. الآن ، عندما يرسل الأموال الجديدة ، على سبيل المثال ، 5000 دولار في المرة الواحدة ، يطبق الصندوق رسوم مبيعات أقل بنسبة 4٪ ، كما لو كان بالفعل قد استثمر المبلغ بالكامل. يعني انخفاض رسوم المبيعات أنه ينتهي بشراء المزيد من الأسهم ، أليس كذلك؟

لذا ،  ماذا يفعل الصندوق؟ وهو يضع تلك الأسهم الإضافية في مكان آمن ، فقط في حالة فشله في استثمار مبلغ 100.000 دولار الذي كان ينوي فعله. إذا لم يرق لخطاب النوايا ، فلا توجد مشكلة كبيرة. هو فقط لا يحصل على تلك الأسهم الإضافية. وبعبارة أخرى ، تنطبق رسوم المبيعات الأعلى على الأموال المستثمرة.

كما يمكن إرجاع خطاب النوايا هذا إلى ما يصل إلى 90 يومًا تقويميًا لتغطية عملية الشراء السابقة. إذا اشترى مستثمر 3000 دولار من صندوق L & H في 10 مارس ، فقد يقرر في أوائل يونيو أنه يجب عليه كتابة خطاب نوايا لاستثمار 50000 دولار على مدى 13 شهرًا. كان بإمكانه إعادة كتابة الرسالة إلى 10 مارس لتضمين الاستثمار السابق ، وبعد ذلك سيكون لديه 13 شهرًا من ذلك التاريخ لاستثمار المبلغ المتبقي والبالغ 47000 دولار.

حقوق التراكم  Rights of Accumulation
إذا ارتفعت حصص المستثمرين إلى نقطة التوقف ، فسوف يحصل المستثمر على رسوم مبيعات أقل على المشتريات الإضافية. بعبارة أخرى ، عندما يحاول المستثمر الوصول إلى نقطة توقف ، يتم حساب الأموال الجديدة وتراكم الحسابات بنفس الطريقة. لذلك ، إذا كانت أسهم المستثمر قد ارتفعت إلى 42000 دولار ، وكان المستثمر يرغب في استثمار مبلغ 9000 دولار آخر ، فإن عملية الشراء بأكملها سوف تكون مؤهلة للحصول على نقطة توقف تبدأ عند 50.000 دولار. وبعبارة أخرى ، فإن القيمة البالغة 42000 دولار بالإضافة إلى مبلغ إضافي قدره 9000 دولار سوف يدفع المستثمر إلى تجاوز مبلغ الـ 50.000 دولار اللازم للتأهل لرسم المبيعات البالغ 5٪.

هذا هو المعروف باسم حقوق التراكم. ليس لها علاقة بخطاب النوايا. إذا قمت بكتابة خطاب نوايا لاستثمار 100000 دولار ، فسوف تحتاج إلى استثمار 100.000 دولار من الدولارات الجديدة في الصندوق للحصول على نقطة التوقف التي تنوي الحصول عليها.

تعني حقوق التراكم أنه بإمكانك توفير المال في المشتريات المستقبلية ، استنادًا إلى قيمة حسابك.

امتياز الجمع Combination Privilege
معظم الصناديق هي جزء من "أسرة" من الأموال. تسمح العديد من عائلات صناديق الاستثمار هذه للمستثمرين بالجمع بين عملية الشراء في صندوق الدخل Income Fund لديهم لنقل مثلاً صندوق المؤشرات Index Fund أو النمو Growth Fund الخاص لتسهيل الوصول الى نقطة توقف. يسمونه هذا امتياز الجمع Combination Privilege. لذا ، إذا استثمر الفرد 20،000 دولار في صندوق الدخل و 30،000 دولار في صندوق النمو ، فهذا يعتبر استثمارًا بقيمة 50000 دولار في عائلة الأموال ، وهذا هو الرقم الذي سيستخدمونه لتحديد نقطة التوقف.

امتياو التحويل / التبادل  Conversion/Exchange Privilege
قد يقدم الصندوق أيضًا ميزة تحويل / تبادل Conversion/Exchange Privilege . يسمح هذا الامتياز للمستثمرين ببيع أسهم ، على سبيل المثال ، لصندوق L & H Growth لشراء أسهم صندوق L & H Income Fund في صافي قيمة الأصول ، بدلاً من POP أعلى. ومع ذلك ، في حين أن شراء الأسهم الجديدة على أساس قيمة الأصول الصافية أمر جيد للمستثمر ، تعتبر مصلحة الضرائب أن البيع الذي حدث خاضع للضريبة. وهذا يعني تحقيق ربح أو خسارة رأسمالية في تاريخ البيع.