الأسهم العادية Common Stock

حامل الأسهم العادية يهدف الى الأرباح التي تحققها الشركة. على عكس السندات ، لا يمنح السهم العادي للمستثمر معدل عائد محدد. إذا تلقى حملة الأسهم 64 سنتًا لكل سهم من الأسهم العادية كأرباح الأسهم هذا العام ، فقد يحصلون على هذا القدر من العام المقبل أو قد لا يتلقونه. وهناك من الشركات من لا تدفع أي أرباح فهي تحيل جميع اربحها لأعادة الاستثمار بهدف زيادة قيمة السهم.

لا يمكن التنبؤ بكل من الدخل income الناتج عن الأسهم العادية والقيمة السوقية market value للسهم نفسه. لذلك ، يجب على المستثمرين العاديين فقط استثمار الأموال التي يمكنهم تحمل خسارتها.
 السندات تشكل مصروفات ثابتة للمُصدر يدفعه لحامل السند. لا يمكن التنبؤ بالأرباح في معظم الشركات ، وكذلك  توزيعات أرباح الأسهم dividends وسعر السوق market price.

الحقوق والامتيازات
المساهمين العاديين هم أصحاب الشركة ويصوتون في جميع الاجتماعات السنوية والخاصة. يحق لمالك الأسهم العادية التصويت لأي قضية رئيسية قد تؤثر على وضعه كمالك نسبي للشركة. قضايا مثل تقسيم الأسهم stock splits ، انتخابات مجلس الإدارة director elections، عمليات الدمج mergers، وتغييرات اهداف الأعمال ، كل هذه تتطلب موافقة المساهمين.

يملك مالكو الأسهم العادية عادة حق التصويت على:
  • أعضاء مجلس الإدارة.
  • المقترحات التي تؤثر على الجوانب المادية للعمل
  • التصديق على مراجعي الحسابات.
  • عمليات الاندماج والاستحواذ.
  • تقسيم الأسهم.
  • تصفية الشركة
شيء واحد من حملة الأسهم لا يصوت أبداً هو ما إذا كان يتم صرف توزيعات ارباح dividend أو لا و مقادر التوزيع من الارباح على كل سهم. فهذا اختصاص مجلس الإدارة.


 تعود أرباح الأسهم بالفائدة على المساهم الآن ، في حين أن الأرباح التي يعاد استثمارها في الأعمال التجارية يجب أن تساعد في النهاية على زيادة قيمة السهم ، مما يعود بالفائدة على المساهمين على المدى الطويل.

في الاجتماع السنوي لحملة الأسهم ، يتم التصويت لكل سهم وليس لكل مساهم. وبالتالي ، فإن صندوق أستثمار يمتلك 45 مليون سهم من أسهم Wells Fargo (WFC) لديه الكثير من الأصوات أكثر من مستثمر فردي يملك 300 سهم في الاجتماع السنوي لـ Wells Fargo. إن تصويت مستثمري التجزئة لا معنى له تقريبا مقارنة بما قرر صندوق الأستثمار القيام به مع أصواته البالغة 45 مليون صوت.

وفي كلتا الحالتين ، يتم التصويت على جميع الأسهم. إذا كان أحد المساهمين يملك 100 سهم من الأسهم العادية ، فلديه 100 صوت للإدلاء بها في انتخابات الشركات.
لنفترض أن هناك ثلاثة مقاعد للانتخابات في مجلس الإدارة. هناك طريقتان يمكن من خلالها التصويت:

التصويت القانوني statutory voting ، فإنه لا يمكنه سوى طرح عدد الأسهم التي يملكها كاملة لأي مقعد واحد. لذا ، يمكنه أن يدلي بما يصل إلى 100 صوت لأي مقعد ، وهو ما يمثل 300 صوت لأجمالي الثلاثة مقاعد. في ظل التصويت القانوني الامتناع عن التصويت على أي من المقاعد في الانتخابات ، فإنه لا يفيد المساهم.

التصويت التراكمي cumulative voting ، يمكن أن يقسم ما يملك من اصوات بين المقاعد الثلاثة بأي طريقة يريدها. يمكنه حتى الامتناع عن التصويت على احد المقاعد وإدلاء كل اصواته لمرشح او اثنين. ولهذا السبب يعطي التصويت التراكمي فائدة للمساهمين الصغار / الأقلية. إذا استطاعوا الحصول على مرشح في القائمة الذين سيبحثون عن المساهمين الصغار ، يمكن للمساهمين الأقلية أن يدليوا بأصواتهم لمرشح واحد ويغيرون الأمور.

وبعيدًا عن التصويت ، يحق للمساهمين العاديين فحص البيانات المالية للشركة من خلال تقارير ربع سنوية (10-Q) وتقارير سنوية  (10-K). يجب على الشركات العامة تقديم هذه التقارير إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات ، ولكن حتى المساهم في شركة خاصة يتمتع بنفس الحق. يمكن للمساهمين أيضًا الاطلاع على قائمة المساهمين ومحاضر اجتماعات المساهمين.

يملك المساهمون العاديون حق استباقي للحفاظ على نسبة ملكيتهم. وهذا يعني أنه إذا كانت الشركة ترغب في جمع الأموال في المستقبل عن طريق بيع المزيد من الأسهم العادية ، يجب أن يحصل المساهمون الحاليون على فرصة لشراء النسبة المئوية لهم من العدد القادم. إذا لم يكن كذلك ، سيتم تخفيف diluted ملكيتهم. المستثمرون الذين يشترون الأسهم في السوق الثانوية حتى تاريخ معين يحصلون أيضًا على حقوق شراء المزيد من الأسهم من العرض الإضافي. 

 عروض الحقوق Rights offerings تتجنب التخفيف diluted من رأس المال عن طريق إعطاء المالكين فرصة للحفاظ على نسبة ملكيتهم ، إذا اختاروا ذلك.

في حالة مطالبة الشركة بحماية الإفلاس وتصفية الحساب ، يحصل المساهمون في الشركة على جزء من عائداتهم. لسوء الحظ ، هم في الصف الأخير. هم وراء جميع الدائنين ، بما في ذلك حاملي السندات ، وخلف حاملي الأسهم الممتازة preferred stockholders.

ولكن ، على الأقل هم في الطابور ، وإذا كان هناك أي مخلفات متبقية ، فإنهم يحصلون على مطالبتهم بشأن تلك الأصول ، والمعروفة باسم المطالبة المتبقية على الأصول residual claim on assets أو "الحقوق المتبقية" "residual rights.". الأسهم العادية هي الضمان الأكثر "صغراً" ، لأن جميع الأوراق المالية الأخرى تمثل مطالبات كبيرة على أصول الشركة.

يتحمل المساهمون مسؤولية محدودة ، مما يعني أنهم محميون من ديون الشركة والدعاوى القضائية المرفوعة ضدها. على خلاف المالك الوحيد الذي تتعطل أعماله ، لن تتم مقاضاة مساهمي الشركة من قبل الدائنين. هذا احد الفروق بين الشركة العامة أو الخاصة.

يملك مالكو الأسهم العاديون المطالبة بشأن العوائد earnings وتوزيعات الأرباح dividends. كمالكين ، لديهم حصة من الأرباح أو صافي دخل الشركة. يتم إعادة استثمار بعض الأرباح في النشاط التجاري ، مما يؤدي إلى ارتفاع سعر السهم. قد يتم دفع بعض الأرباح للمساهمين كتوزيع أرباح الأسهم dividends.

حق استباقي preemptive right
كما ذكرنا ، واحد من حقوق المساهمين العاديين يتمتع هو الحق في الحفاظ على ملكيتها التناسبية في الشركة. ونطلق على هذا حق استباقي preemptive right لأن المساهمين الحاليين يمكنهم أن يقولوا نعم أو لا لنسبة حصتهم من الأسهم الجديدة قبل أن يتمكن المساهمون الجدد من شرائها. وإلا إذا كنت تملك 5٪ من الشركة ، فستحصل في نهاية المطاف على امتلاك أقل من 5٪ من قيمتها بعد أن تقوم الشركة ببيع الأسهم الجديدة إلى كل شخص غيرك ، وهو ما يسمى بتخفيف الأسهم diluted.
 

حق الأشتراك   Subscription or Stock Rights
يتلقى المستثمر ما يعرف باسم حق الاشتراك subscription right . وهو يعمل مثل القسيمة ، مما يسمح لحملة الأسهم الحاليين بشراء السهم بأقل من سعر السوق. إذا كان السهم يتداول بسعر 20 دولار ، فربما يمتلك المساهمون الحاليون حقوقًا بالشراء على 18 دولارًا لشراء سهم جديد. هذه الحقوق تعمل كقسائم تمنح المساهمين الحاليين دولارين من سعر السوق. لذلك ، يمكن للمستثمرين استخدام هذا الحق ، أو بيعها لأخرين، أو قد ينتهي صلاحيتها.

Comments

Popular posts from this blog

كتاب أساليب جان للتداول في أسواق المال والبورصات "الاصدار الثالث"

Why we do not use standard divination instead to mean absolute error in Regression Models?

الانهيار الكبير … قادم