توزيعات الأرباح Dividends

ليس كل المساهمين يبحثون عن أرباح. لو فرضنا ان أحدهم سيستثمر في أحد الشركات التي ليس لديها اي خطط لدفع أرباح الأسهم الى حملة الاسهم. فهذا النوع من المستثمرين المهتمين بهذا السهم هو مستثمر في النمو growth investor.

ولكن هناك مستثمرون في النمو والدخل growth & income investors  ومستثمرون في أسهم رأس المال equity-income investors ، والذين تعتبر أرباحهم مهمة.


توزيعات الأرباح Dividends هي عبارة عن حصة من الأرباح المدفوعة للمساهمين إذا قام مجلس إدارة الشركة بالتصويت عليها. في اليوم الذي يعلن فيه المجلس توزيعات الأرباح يعرف يتاريخ الإعلان Declaration Date . يقرر مجلس الإدارة موعد دفع الأرباح ، أيضًا ، ونطلق على ذلك التاريخ أستحقاق الدفع Payable Date . يحدد مجلس الإدارة أيضًا الموعد النهائي لكونك مالكًا للمخزون إذا كنت تريد هذا المردود ، ونسمي ذلك التاريخ التسجيل Record Date لأن المستثمر يجب أن يكون مالك السجل اعتبارًا من هذا التاريخ ليسنحق الأرباح.

الآن ، بما أن المستثمر يجب أن يكون صاحب تسجيل record اعتبارًا من التاريخ التسجيل Record Date  لتلقي الأرباح ، سيأتي يوم يكون فيه الوقت قد فات بالنسبة للمستثمرين لشراء الأسهم والحصول على الأرباح.

لماذا ؟ نظرًا لأن "المعاملات المالية" لا "تتم تسويتها" حتى يوم العمل الثاني الذي يلي تاريخ التداول ، مما يعني أنك قد تضع أمر الشراء لشراء 1000 سهم من ABC يوم الاثنين ، ولكنك لست المالك الرسمي حتى تستقر هذه المعاملة الاربعاء. يجب على الوسيط الوسيط إرسال عملية الدفع و المبلغ إلى وكالة المقاصة ، ويجب على البائع تسليم 1000 سهم قبل تسوية الصفقة. تستغرق هذه العملية يومي عمل للمخزون العادي وتعرف باسم  طريقة التسوية العادية  regular way settlement ، أو "T + 2" ، حيث يعني "T"  تاريخ التجارة. بافتراض عدم وجود عطلات ، تستقر يوم الاثنين في جلسة تداول يوم الأربعاء ، بينما تستقر التجارة يوم الخميس في جلسة يوم الاثنين.

لذا ، إذا كان المستثمر يجب أن يكون مالك السجل في تاريخ التسجيل ، ويستغرق الأمر يومين عمل ليصبح المشتري المالك الجديد ، فهل لا يجب عليه شراء السهم قبل يومين على الأقل من تاريخ التسجيل ؟ نعم هذا صحيح.

من ناحية أخرى ، إذا اشترها قبل يوم واحد فقط من  التاريخ التسجيل Record Date  ، فلن تتم تسوية العملية في الوقت المناسب. ندعو ذلك اليوم التاريخ السابق ex-date أو تاريخ الأرباح السابقة  ex-dividend date

المستثمرون غير مؤهلين للحصول على الأرباح بداية من تاريخ الأرباح السابقة ex-dividend date ؛ لذلك ، يتم أخذ مقدار الأرباح من سعر السهم عند فتح التداول. إذا كانت توزيعات أرباح المدفوعة هي 70 سنتًا للسهم ، ومن المتوقع فتح السهم عند 20 دولارًا ، فسيتم فتحه عند 19.30 دولارًا في التاريخ السابق.


فنضرب مثال على هذا :
16 مارس 2005 - أعلنت شركة Equity Office Properties Trust (EOP) ، وهي مالك ومدير للمكاتب الحكومية ، أن مجلس أمناءها قد أعلن عن توزيع أرباح نقدية خلال الربع الأول بقيمة 50 دولار أمريكي لكل سهم مشترك. سيتم دفع الأرباح يوم الجمعة 15 أبريل 2005 ، إلى المساهمين العاديين المسجلين في نهاية أعمال يوم الخميس 31 مارس 2005.

16 مارس هو تاريخ الإعلان. تاريخ الدفع هو 15 أبريل. تاريخ التسجيل هو الخميس 31 مارس. لا يذكر المقال التاريخ السابق (لأن ذلك يحدده المنظمون في البورصة) ، ولكن يمكننا أن نحدد أنه يجب أن يكون الأربعاء ، 30 مارس. إذا قمت بشراء السهم يوم الأربعاء ، فلن تتم تسوية صفقتك حتى يوم الجمعة الأول من أبريل ، وهو ما يعني أن اسم البائع سيكون على قائمة المساهمين في ختام الأعمال يوم الخميس 31 مارس.

يمكن دفع توزيعات الارباح بالطرق التالية: 
  • السيولة النقدية
  • مخزون
  • أسهم شركة تابعة
  • المنتج

Comments

Popular posts from this blog

كتاب أساليب جان للتداول في أسواق المال والبورصات "الاصدار الثالث"

Why we do not use standard divination instead to mean absolute error in Regression Models?

الانهيار الكبير … قادم