صناديق أسواق المال Money Market funds

حاجة المستثمر للسيولة تحدّد مقدار المبلغ المطلوب وضعه في صناديق الاستثمار في أسواق المال Money Market funds. هناك صناديق الاستثمار في سوق المال خاضع للضريبة taxable money market mutual funds وأخري معفاة من الضرائب tax-exempt money market mutual funds. تشتري صناديق سوق المال المعفاة من الضرائب التزامات قصيرة الأجل من الولايات والمقاطعات والمدن والمناطق التعليمية وما إلى ذلك. وتدفع معدلات فائدة منخفضة.

الميزة في صندوق الاستثمار في سوق المال هو قيمته المستقرة stable value. حيث يمكن إرجاع الأموال التي يضعها المستثمرون في الصندوق مرة أخرى إلى نفس المقدار من المال دون القلق ، بخلاف الأموال الموجودة في السندات أو صناديق الأسهم. ويكسب المستثمرون عوائد منخفضة ، لكنهم يستطيعون أصدار شيكات مقابل هذه الحسابات ، التي تعامل على أنها بيع أسهم كثيرة للغاية تبلغ كل منها دولاراً واحداً.

استخدام آخر لهذا النوع من الصناديق هو بمثابة وسيلة لاكتساب نقود عميل شركة الوساطة بعد حدوث إيداع أو توزيعات أرباح أو دفع فوائد أو بيع. الصناديق الاستثمارية في سوق المال  Money market mutual funds  هي مكان للتداول النقدي غير جاهز لاستثماره على المدى الطويل أو إنفاقه من قبل العميل.

وكما تشرح هيئة الأوراق المالية والبورصات فإن "صناديق أسواق المال تدفع أرباح الأسهم التي تعكس أسعار الفائدة السائدة على المدى القصير ، يمكن استردادها عند الطلب ، وعلى عكس شركات الاستثمار الأخرى ، تسعى إلى الحفاظ على صافي قيمة الأصول المستقرة ، وهو عادة $ 1.00. هذا المزيج من الاستقرار الرئيسي والسيولة و دفعات العائدات قصيرة الأجل هي ما تجعل من صناديق الأستثمار في سوق المال أوعية أستثمارية مشهورة لكل من المستثمرين الأفراد والمؤسسات.

تحتفظ بعض هذه الصناديق بما لا يقل عن 99.5٪ من محفظتها في سندات الخزينة  Treasury securities وتسمى صناديق سوق المال الحكومية government money market funds. الصناديق التي تحتفظ بالأوراق المالية البلدية municipal securities هي أموال سوق مالية معفاة من الضرائب. ويعرف الصناديق التي تحمل سندات دين الشركات باسم صناديق سوق المال الرئيسي prime money market funds. هذه الأنواع الثلاثة يمكن أن تكون للمستثمرين الأفراد أو المؤسسات.

وبسبب الأزمة المالية لعام 2008 ، تريد هيئة الأوراق المالية والبورصات منع التدفقات المستقبلية على صناديق أسواق المال خلال حالات استثنائية extraordinary situations. تكمن المشكلة في أن الصناديق تحافظ بشكل مصطنع على صافي قيمة الأصول NAV بقيمة 1 دولار أمريكي عندما لا تكون محفظتها فجأة بها هذا المبلغ ، فهناك ميزة أولية للمستثمرين للإسراع والانسحاب. لمنع هذا يلزم المجلس الأعلى للسندات المالية الآن الصناديق الأستثمار في الأسواق المالية الرئيسية  prime money market mutual funds والمعفاة من الضرائب  tax-exempt money market mutual funds بتقييم قيمة الأصول الصافية NAV عند القيمة السوقية الفعلية للأوراق المالية فيما يطلق عليها تعويم قيمة الأصول الصافية  floating the NAV. 

أيضا ، باستثناء صناديق سوق المال الحكومية government money market funds ، فإن الصنايق الرئيسية prime  funds و الصناديق المعفاه من الضرائب  tax-exempt funds  تفرض رسوم تسييل قيمتها 2%  على الأفراد و المؤسسات على حد سواء ،  وذلك للتقليل من عمليات الاسترداد  redemptions وحتى الوقف المؤقت لاسترداد الأموال إذا كان الوضع مريرا.

 إذا قرر مجلس إدارة الصندوق أن بواب الاسترداد في مصلحة المساهمين ، يمكنهم فرضها لمدة تصل إلى 10 أيام عمل. وليس أكثر من 10 ايام واحدة كل 90 يوم.

كما هو الحال مع جميع الصناديق ، يدفع المستثمرون مصروفات التشغيل مقابل الفوائد التي يوفرها المنتج الاستثماري. لا تفرض صناديق سوق المال رسومًا على المبيعات ، ولكنها تفرض عادةً رسومً 12b-1 بقيمة 0.25٪ بالإضافة إلى رسوم الإدارة ورسوم وكيل التحويل ، إلخ.

لذا ، في حين أن صناديق الاستثمار في أسواق المال هي استثمار آمن ويمكن تسييله ، فإن سيولة هذه الأموال ليست تلقائية كما كانت في السابق ، لا سيما اذا كان التسييل خارج صناديق أسواق المال.