مزايا صناديق الاستثمار Mutual Funds

تشمل مزايا الاستثمار من خلال الصناديق المشتركة Mutual Funds مقابل شراء الأسهم والسندات مباشرة ما يلي:

• القرارات الاستثمارية التي يتخذها مدير المحفظة المتخصص professional portfolio manager
• سهولة التنويع
• القدرة على تصفية جزء من الاستثمار دون فقدان التنوع
• معلومات ضريبية مبسطة
• الاحتفاظ بسجل مبسط
• إعادة الاستثمار التلقائية للمكاسب الرأسمالية وتوزيعات الدخل عند صافي قيمة الأصول
• حفظ الأوراق المالية
• سهولة استفسار الحساب

ربما تكون النقطة الأولى هي السبب الرئيسي الذي يدفع الناس إلى شراء الصناديق المشتركة Mutual Funds ، فهم لا يعرفون عن الأسهم والسندات والضرائب ، وما إلى ذلك ، ولديهم اهتمام أقل بالتعلم. دع مديراً محترفاً للمحفظة يقوم بما يلزم - غالباً ما يقرر فريق كامل من مديري المحافظ ما الذي يشتريه ومتى يشتريه أو يبيعه. من الصعب أن يكون لديك محفظة متنوعة في الأسهم والسندات الفردية لأن بضع مئات أو ألف دولار سوف تشتري فقط بضعة أسهم من الأسهم أو بضعة سندات تصدرها عدد قليل من الشركات.

من ناحية أخرى ، فإن الصناديق المشتركة عادة ما تحتفظ بأسهم في 100 شركة أو أكثر ، كما أن محافظ السندات لديها متنوعة أيضا. لذلك ، حتى مع أصغر مبلغ من المال مقبول من قبل الصندوق ، فإن المستثمر متنوع. وهذا ما يسمى "مفهوم الفائدة غير المجزأة" "undivided interest concept" ، وهو ما يعني أن 50 دولارًا من مستثمر صغير يملك قطعة من جميع الأوراق المالية في المحفظة ، تمامًا مثلما يفعل مليون مستثمر من أكبر المستثمر.

 كما ان "القدرة على تصفية جزء من الاستثمار دون فقدان التنوع". تعني أنه إذا كان المستثمر يملك 100 سهم من IBM و MSFT و GM ، فماذا سيفعل عندما يحتاج إلى 5000 دولار لتغطية حالة الطوارئ قد تحدث له؟ إذا قام ببيع عدد قليل من كل سهم ، فسيدفع ثلاث عمولات منفصلة. إذا كان يبيع 100 سهم من أي سهم واحد ، فهذا بعني الأخلال بتنوع محفظته. لكن من خلال صندوق الاستثمار المشترك ، يسترد المستثمرون عددًا معينًا من الأسهم ويظلوا متنوعين تمامًا كما كانوا قبل البيع. ويمكنهم عادة استرداد الأسهم دون دفع رسوم.

يمكن للصناديق المشتركة تنويع مقتنياتها من خلال:

• الصناعات
• أنواع أدوات الاستثمار
• مجموعة متنوعة من مصدري الأوراق المالية
• المناطق الجغرافية

إذا كان صندوق أسهم stock fund (ممتلكات الصندوق من الأسهم فقط) ، فهو عادة صندوق نمو growth fund ، أو صندوق قيمة value fund ، أو صندوق دخل income fund ، أو مزيج من ذلك. بغض النظر عن الهدف ، يقوم الصندوق عادة بشراء الأسهم من جهات الإصدار. في نشرة صندوق الاستثمار المشترك ، يوجد عادة مخطط دائري يعرض النسبة المئوية للأصول المخصصة لكل مجموعة صناعية. مثلاً ربما يكون 3٪ في مجال الاتصالات ، و 10٪ للبيع بالتجزئة ، و 1.7٪ للرعاية الصحية ، إلخ. وبهذه الطريقة إذا كان عامًا سيئًا للاتصالات أو التجزئة ، فلن يتضرر الصندوق مثل مستثمر صغير يملك أسهم شركة اتصالات واحدة فقط.

يمكن تنويع صندوق السندات bond fund (ممتلكات الصندوق من السندات فقط) بين اهتمامات الاستثمار. وهذا يعني أنهم يشترون السندات ، والسندات المضمونة ، والسندات القابلة للتحويل ، والقسائم الصفرية zero coupons ، والأوراق المالية المدعومة بالرهون العقارية ، وحتى عدد قليل من أدوات سوق المال التي يجب أن تكون آمنه.

وحتى لو لم يكن الصندوق قد نشر استثماراته في العديد من الصناعات المختلفة ، فإنهم سوف يشترون الأوراق المالية من مجموعة متنوعة من جهات الإصدار. إذا ركزوا على قطاع التجزئة ، يمكنهم شراء الأسهم في مجموعة متنوعة من الشركات Walmart ، و Target ، و Sears ، و Nordstrom ، و Home Depot ، وما إلى ذلك ، وبما أن أي منطقة جغرافية يمكن أن تتأثر بركود اقتصادي ، أو عاصفة استوائية ، فإن معظم الصناديق تنشر ممتلكاتهم بين مناطق جغرافية مختلفة.

يحدد قانون شركة الاستثمار لعام 1940 شركة متنوعة على النحو التالي:
"الشركة المتنوعة" diversified company تعني شركة إدارة تستوفي المتطلبات التالية: يتم تمثيل 75٪ على الأقل من قيمة إجمالي أصولها نقدًا وبنود نقدية (بما في ذلك الذمم المدينة) ، والأوراق المالية الحكومية ، والأوراق المالية لشركات الاستثمار الأخرى ، والأوراق المالية الأخرى لأغراض هذه العملية المحدودة فيما يتعلق بأي مصدر واحد إلى مبلغ لا يزيد قيمته عن 5 % من قيمة مجموع موجودات شركة الإدارة هذه ولا يزيد عن 10 % من الأوراق المالية المتأخرة من هذا الأوراق المالية.

إذن ، كيف يعبر "قانون 1940" بعد ذلك عن شركة غير متنوعة؟

"الشركة غير المتنوعة" "Non-diversified company" تعني أي شركة إدارة بخلاف الشركة المتنوعة.
إذا أراد الصندوق الترويج لنفسه على أن يكون متنوع ، فيجب أن يستوفي التعريف المذكور أعلاه. بالنسبة لـ 75٪ من أصول الصندوق ، لا يزيد عن 5٪ من أصوله في أي شركة واحدة ، ولا يمتلك أكثر من 10٪ من أسهم أي شركة معلقة.

إذا لم ترغب في الالتزام بالتعريف ، فيجب أن تشير إلى نفسها على أنها "صندوق غير متنوع".

يشمل مصطلح "شركة الإدارة" "management company" كل من الصناديق المفتوحة open-end Fund والمنتهاية closed-end fund.

,يمكن أن تكون كل واحدة منها متنوعة أو غير متنوعة ، تاركة لنا الأنواع الأربعة التالية من شركة الإدارة:

• صندوق مفتوح ومتنوع Diversified Open-End Fund
• صندوق مفتوح غير متنوع Non-Diversified Open-End Fund
• صندوق مغلق متنوع Diversified Closed-End Fund
• صندوق مغلق غير متنوع Non-Diversified Closed-End Fund

ولأن الصناديق المغلقة تستخدم الرافعة المالية ، فإن من أكثر الأنواع مخاطرة  هو الصندوق المغلق غير المتنوع Non-Diversified Closed-End Fund.