منذ اكثر من خمسة عشر عاما ، تم تميز سوق NYSE كسوق اولي l ST و سوق OTC كسوق ثاتي 2nd. كانت بورصة نيويورك NYSE بورصة تستخدم صيحة الأفتتاح open outcry مثل كل أسواق المزادات في ذلك الوقت.
لكن ، هذه الصناعة تتغير بسرعة. على الرغم من أن سوق نيويورك للأوراق المالية NYSE لا يزال سوقًا للمزاد auction market ولا يزال بورصة ، إلا أن معظم عمليات التداول تتم إلكترونيًا. والتداول الإلكتروني هو ما نستخدمه للحفاظ على عنصر الأمان.
لكن ، هذه الصناعة تتغير بسرعة. على الرغم من أن سوق نيويورك للأوراق المالية NYSE لا يزال سوقًا للمزاد auction market ولا يزال بورصة ، إلا أن معظم عمليات التداول تتم إلكترونيًا. والتداول الإلكتروني هو ما نستخدمه للحفاظ على عنصر الأمان.
الأوراق المالية المتداولة في بورصة نيويورك NYSE ، وفي بورصة ناسداك NASDAQ ، هي أوراق مالية مدرجة listed securities. لا ينبغي أن يقترن هذا المصطلح بتداول الأوراق المالية خارج المقصورة over-the-counterز
على عكس الأوراق المالية غير المدرجة في بورصة ناسداك NASDAQ OTC securities ، فإن الجهات المصدرة التي ترغب في إدراج أوراقها المالية للتداول في بورصة نيويورك يجب أن تفي بمعايير البورصة المتشددة وتحافظ عليها. إذا قامت الشركة بإدراج أوراقها المالية في بورصة نيويورك (أو بورصة ناسداك) ، فسوف يتم مراقبتها من خلال البورصة ، وإذا لم تستوفِ جميع الالتزامات بموجب قواعد البورصة والأوراق المالية ، فلن يتم التداول على الأوراق المالية فجأة.
تقوم الشركات أيضا بإدراج سندات الدين في بورصة نيويورك. وللوفاء بمتطلبات الادراج ، يجب أن يكون لهذه الاوراق المصدرة قيمة أساسية principal value لا تقل عن 5 ملايين دولار. إذا كان السند قابلاً للتحويل convertible ، فيمكن إدراجه فقط إذا كان السهم العادي الأساسي خاضعًا لتقارير المبيعات الأخيرة في الولايات المتحدة ، ويجب أن تكون القيمة الاسمية 10 ملايين دولار أو أكبر. حتى إذا كان إصدار سندات الدين يلبي تلك الأحجام والمتطلبات الدنيا ، فإن بورصة نيويورك ستدرج فقط الأصدار إذا كان يلبي واحدة من عدة معايير المطلوبة لذلك ، كأن يكون مصدر الأسهم إما صاحب أغلبية أو في سيطرة مشتركة مع مصدر أخر ، أو أن أي مُصدر مدرج في بورصة نيويورك يضمن الأصدار. يوجد أيضًا معيار يستند إلى التصنيف الائتماني للأصدار (السندات) التي تكون على الأقل "B".
كما يشير الموقع الإلكتروني لسندات NYSE:
تشغل NYSE Bonds أكبر سوق سندات الشركات المركزية في الولايات المتحدة ، مما يوفر فرصة للمشاركين لتداول السندات في بيئة مفتوحة وعادلة. على سندات NYSE ، يتم ادخال أوامر الشركات و الاوامر القابلة للتنفيذ بواسطة الأعصاء او الداعمون المنفذون.
هناك أيضًا متطلبات محددة من بورصة نيويورك للأوراق المالية الخاصة ، بما في ذلك صناديق الاستثمار العقاري (REITs) ، وشركات الاستثمار المغلقة ، والشركات غير الأمريكية ، إلخ.
المشاركين Participants
تستخدم بورصة نيويورك الآن كلا من المزاد اليدوي manual auction ونموذج تداول إلكتروني electronic trading model. وهذا يعني أنه على الرغم من أن معظم التداول يتم إلكترونيا ، فإن البورصة تستخدم أيضًا عملية المزاد المباشر، عند الإغلاق ، وخلال أي وقت من حالات التقلب الشديد أو اختلال السعر بين المشترين المحتملين والبائعين. فإن الشركات المسؤولة عن إدارة هذه المزادات اليدوية تُسمى "الاختصاصيين" "specialists" ولكنها تُعرف الآن باسم صناع السوق المصممين Designated Market Makers أو DMMs. وتعتبر تلك الشركات وحدات DMM Units ، "في حين أن الأفراد الذين يؤدون وظيفة" DMM "هم" DMMs ".
كما يشرح الفيديو الممتاز في www.nyse.com ، تشبه DMMs طياري الخطوط الجوية التجارية التي يجب أن يكونوا هناك للإقلاع والهبوط ، ويجب أن يتدخلوا عندما يكون هناك اضطراب. خلال بقية الرحلة ، يشاركون فقط في العملية ، ويراقبون الأشياء. حتى كتابة هذه السطور ، تشمل وحدات DMM الشركات التالية: مجموعة نايت كابيتال Knight Capital Group ، غولدمان ساكس Goldman Sachs ، بنك باركليز Barclays ، وجيه. ستريشر وشركاه J. Streicher & Co.
مثل المشاركين الآخرين في السوق ، تتداول DMMs إلكترونياً على مدار اليوم باستخدام معادلات حسابية كمبيوترية computerized mathematical formulae مصممة لتحديد فرص الشراء والبيع التي تسمى خوارزميات التداول trading algorithms. مثل المتخصصين من قبلهم ، يكون الـ "Designated Market Makers" مسؤولين عن الحفاظ على نظام وعدالة السوق ومهمتهم هي توفير السيولة ، وخاصة في أوقات تقلبات السوق.
لمنع الذعر ، فإنهم مستعدون لشراء أو بيع الأوراق المالية لحسابهم الخاص للحفاظ على تدفق حركة التداول. كما يجب أن يقتبسوا في أفضل عرض أو عرض محلي (NBBO) National Best Bid or Offer نسبة مطلوبة من الوقت. NBBO هو ما يبدو وكأنه أفضل الأسعار للورقة المالية محلياً.
لا يشارك DMM في كل عمليات التداول على الورقة المالية. إنهم ببساطة يشرفون على التداول في هذا السهم ويعيشون على العديد من التزامات DMM
يتم استخدام المصطلح "DMM" بشكل فضفاض. والشركة هي "وحدة DMM" ، في حين أن الفرد المرتبط بالشركة التي تقع على أرض التبادل يعرف باسم "DMM" أو "صانع السوق المعين" في ورقة مالية محدده مدرجه في البورصة مثل GM أو GE أو IBM .
ومن بين المشاركين الآخرين في بورصة نيويورك وسطاء الأرضيات ومقدمي السيولة التكميلية خارج الأرض floor brokers and off-floor supplemental liquidity providers (SLPs). يقوم وسطاء الأرضيات floor brokers بتنفيذ عمليات التداول في قاعات البورصة نيابة عن عملائهم ، الذين يشملون البنوك والسماسرة. فهم يحصلون على عمولة مقابل تنفيذ الطلبات ، وبالتالي كلما زاد عدد الطلبات التي يمكنهم ملؤها ، زادت الأموال التي يمكنهم الحصول عليها. وسطاء الأرضيات
على عكس الأوراق المالية غير المدرجة في بورصة ناسداك NASDAQ OTC securities ، فإن الجهات المصدرة التي ترغب في إدراج أوراقها المالية للتداول في بورصة نيويورك يجب أن تفي بمعايير البورصة المتشددة وتحافظ عليها. إذا قامت الشركة بإدراج أوراقها المالية في بورصة نيويورك (أو بورصة ناسداك) ، فسوف يتم مراقبتها من خلال البورصة ، وإذا لم تستوفِ جميع الالتزامات بموجب قواعد البورصة والأوراق المالية ، فلن يتم التداول على الأوراق المالية فجأة.
تقوم الشركات أيضا بإدراج سندات الدين في بورصة نيويورك. وللوفاء بمتطلبات الادراج ، يجب أن يكون لهذه الاوراق المصدرة قيمة أساسية principal value لا تقل عن 5 ملايين دولار. إذا كان السند قابلاً للتحويل convertible ، فيمكن إدراجه فقط إذا كان السهم العادي الأساسي خاضعًا لتقارير المبيعات الأخيرة في الولايات المتحدة ، ويجب أن تكون القيمة الاسمية 10 ملايين دولار أو أكبر. حتى إذا كان إصدار سندات الدين يلبي تلك الأحجام والمتطلبات الدنيا ، فإن بورصة نيويورك ستدرج فقط الأصدار إذا كان يلبي واحدة من عدة معايير المطلوبة لذلك ، كأن يكون مصدر الأسهم إما صاحب أغلبية أو في سيطرة مشتركة مع مصدر أخر ، أو أن أي مُصدر مدرج في بورصة نيويورك يضمن الأصدار. يوجد أيضًا معيار يستند إلى التصنيف الائتماني للأصدار (السندات) التي تكون على الأقل "B".
كما يشير الموقع الإلكتروني لسندات NYSE:
تشغل NYSE Bonds أكبر سوق سندات الشركات المركزية في الولايات المتحدة ، مما يوفر فرصة للمشاركين لتداول السندات في بيئة مفتوحة وعادلة. على سندات NYSE ، يتم ادخال أوامر الشركات و الاوامر القابلة للتنفيذ بواسطة الأعصاء او الداعمون المنفذون.
هناك أيضًا متطلبات محددة من بورصة نيويورك للأوراق المالية الخاصة ، بما في ذلك صناديق الاستثمار العقاري (REITs) ، وشركات الاستثمار المغلقة ، والشركات غير الأمريكية ، إلخ.
المشاركين Participants
تستخدم بورصة نيويورك الآن كلا من المزاد اليدوي manual auction ونموذج تداول إلكتروني electronic trading model. وهذا يعني أنه على الرغم من أن معظم التداول يتم إلكترونيا ، فإن البورصة تستخدم أيضًا عملية المزاد المباشر، عند الإغلاق ، وخلال أي وقت من حالات التقلب الشديد أو اختلال السعر بين المشترين المحتملين والبائعين. فإن الشركات المسؤولة عن إدارة هذه المزادات اليدوية تُسمى "الاختصاصيين" "specialists" ولكنها تُعرف الآن باسم صناع السوق المصممين Designated Market Makers أو DMMs. وتعتبر تلك الشركات وحدات DMM Units ، "في حين أن الأفراد الذين يؤدون وظيفة" DMM "هم" DMMs ".
كما يشرح الفيديو الممتاز في www.nyse.com ، تشبه DMMs طياري الخطوط الجوية التجارية التي يجب أن يكونوا هناك للإقلاع والهبوط ، ويجب أن يتدخلوا عندما يكون هناك اضطراب. خلال بقية الرحلة ، يشاركون فقط في العملية ، ويراقبون الأشياء. حتى كتابة هذه السطور ، تشمل وحدات DMM الشركات التالية: مجموعة نايت كابيتال Knight Capital Group ، غولدمان ساكس Goldman Sachs ، بنك باركليز Barclays ، وجيه. ستريشر وشركاه J. Streicher & Co.
مثل المشاركين الآخرين في السوق ، تتداول DMMs إلكترونياً على مدار اليوم باستخدام معادلات حسابية كمبيوترية computerized mathematical formulae مصممة لتحديد فرص الشراء والبيع التي تسمى خوارزميات التداول trading algorithms. مثل المتخصصين من قبلهم ، يكون الـ "Designated Market Makers" مسؤولين عن الحفاظ على نظام وعدالة السوق ومهمتهم هي توفير السيولة ، وخاصة في أوقات تقلبات السوق.
لمنع الذعر ، فإنهم مستعدون لشراء أو بيع الأوراق المالية لحسابهم الخاص للحفاظ على تدفق حركة التداول. كما يجب أن يقتبسوا في أفضل عرض أو عرض محلي (NBBO) National Best Bid or Offer نسبة مطلوبة من الوقت. NBBO هو ما يبدو وكأنه أفضل الأسعار للورقة المالية محلياً.
لا يشارك DMM في كل عمليات التداول على الورقة المالية. إنهم ببساطة يشرفون على التداول في هذا السهم ويعيشون على العديد من التزامات DMM
يتم استخدام المصطلح "DMM" بشكل فضفاض. والشركة هي "وحدة DMM" ، في حين أن الفرد المرتبط بالشركة التي تقع على أرض التبادل يعرف باسم "DMM" أو "صانع السوق المعين" في ورقة مالية محدده مدرجه في البورصة مثل GM أو GE أو IBM .
ومن بين المشاركين الآخرين في بورصة نيويورك وسطاء الأرضيات ومقدمي السيولة التكميلية خارج الأرض floor brokers and off-floor supplemental liquidity providers (SLPs). يقوم وسطاء الأرضيات floor brokers بتنفيذ عمليات التداول في قاعات البورصة نيابة عن عملائهم ، الذين يشملون البنوك والسماسرة. فهم يحصلون على عمولة مقابل تنفيذ الطلبات ، وبالتالي كلما زاد عدد الطلبات التي يمكنهم ملؤها ، زادت الأموال التي يمكنهم الحصول عليها. وسطاء الأرضيات
ومن بين المشاركين الآخرين في بورصة نيويورك وسطاء الأرضيات ومقدمي السيولة التكميلية خارج الأرض (SLPs). يقوم وسطاء الأرضيات floor brokers بتنفيذ عمليات التداول في قاعات البورصة نيابة عن عملائهم ، الذين يشملون البنوك وتجار السماسرة. فهم يحصلون على عمولة لملء الطلبات ، وبالتالي كلما زاد عدد الطلبات التي يمكنهم ملؤها ، زادت الأموال التي يمكنهم الحصول عليها. وسطاء الأرضيات موجودون فعليًا في قاعة التداول وهم مشاركون نشطون أثناء فتح وإغلاق المزادات ، وكذلك طوال يوم التداول. يمكنهم أيضًا إدخال الطلبات إلكترونيًا من خلال الأجهزة المحمولة باليد.
يوفر مزودي السيولة التكميلية Supplemental Liquidity Providers (SLPs) ، سيولة تكميلية للسوق من خلال الامتثال لمتطلبات الشراء أو البيع في أوقات التقلبات أو اختلالات الأسعار. إنهم مشاركين إلكترونين ليسوه على الارض بشكل فعلي off-floor مطلوبين للحفاظ على العرض المحلي (NBBO) National Best Bid or Offer بقيمة 10% من يوم التداول لورقة المالية الذي تم تكليفهم به ، وفي المقابل ، يحصلون على خصومات / رسوم سيولة rebates/liquidity fees من البورصة. لذا ، فإن DMMs و SLPs هم المشاركون الوحيدون المطالبون بالتداول في بورصة نيويورك. ولكن ، ففي حين يُطلب من مزودي السيولة التكميلية (SLPs) تقديم عرض أو تقديم ضمان ، يجب على صانع السوق المعيّن DMMs أن يقوم بالاثنين ، مع الحفاظ على عرض سعر على الورقة المالية.
لماذا كل هذا القلق على السيولة؟ يمكن أن يؤدي الافتقار إلى السيولة إلى حالة من الذعر الخفيف ان تتحول إلى أزمة كاملة. كلما كان توازن الطلبات أكثر سهولة وسهولة التنفيذ ، كلما كان أداء الأسواق أفضل.هذه الحقيقة بديهية.
كما توضح بورصة نيويورك في موقعها على شبكة الإنترنت : "مزودي السيولة التكميلية (SLPs) هم أعضاء إلكترونيون وكبار الحجم مهمتهم إضافة السيولة في بورصة نيويورك NYSE. كل عمليات التداول الخاصة بهم هي ملكية خاصة ، مما يعني أنها تتم لحسابهم الخاص وليس جميع أسهم NYSE مؤهلة ، وليس جميعها لديها SLPs. يتوفر مزودي السيولة التكميلية بشكل أساسي في الأسهم الأكثر من مليون سهم من متوسط حجم التداولات اليومي. "
خلال المزادات المباشرة لدى وسطاء التداول الارضيين open and close floor brokers يتم جمعهم حول مجموعة من أجهزة الكمبيوتر تسمى مركزًا تجاريًا trading post . المركز التجاري هو مجرد بقعة على الأرض تحيط بها محطات عرض الفيديو ومعدات الاتصالات السلكية واللاسلكية telecommunications equipment.
يتم وضع DMM في "مركز" "post" للتداول على ورقة مالية معينة ، وربما يكون محاطًا بواحد أو اثنين من السماسرة أو ربما حشدًا كاملاً إذا حدث شيء كبير في سهم الشركة. في تاريخها الطويل ، نظمت بورصة نيويورك مزادًا مزدوجًا مباشرًا مفتوحًا open-outcry double auctions على الأوراق المالية المدرجة بها. أيامنا هذه ، تتم معظم عمليات التداول إلكترونياً ، وعادةً ما يتم ذلك من خلال الأجهزة عالية التقنية التي تستخدم نماذج رياضية متطورة. ومع ذلك ، بغض النظر عن مدى التقنية التي يحصل عليها التداول هذه الأيام ، من المثير للاهتمام أنه في أوقات التقلب الشديد ، تعمل بورصة نيويورك بشكل أكثر كفاءة عندما ينتقل الجميع بعيداً عن أجهزة الكمبيوتر ويبدأون بالتفاعل مع بعضهم البعض وجهًا لوجه.
كما تنص بورصة نيويورك على موقعها على الإنترنت: صناع السوق الإلكترونية والوسطاء هم المشاركون النشطون الذين يشاركون إلكترونياً في جميع أسهم بورصة نيويورك NYSE. وهي تشمل صانعي السوق الذين تم العثور عليهم في البورصات الإلكترونية الأخرى.
الأوامر Orders
لا تزال هناك عملية مزاد مباشر live-auction يتم استخدامها في بورصة نيويورك ، ولكن يتم توجيه الطلبات إلكترونياً في هذه الأيام إلى دفتر عرض NYSE's Display Book، وهو نظام إلكتروني يضع أوامر السوق تلقائيًا ويحمل أوامر حدية limit orders توضح المكان الذي يرغب فيه المستثمرون في الشراء والبيع وعلى أي عدد من الوحدات. كما تشرح بورصة نيويورك على موقعها على الإنترنت:
"يوفر منتج NYSE OpenBook Real-Time عرضًا في الوقت الفعلي وتجميعًا في كل ثانية - من دفتر طلبات الحد الأدنى في بورصة نيويورك لجميع الإصدارات المدرجة في بورصة نيويورك. يتيح برنامج OpenSE في الوقت الفعلي للمتداولين رؤية الحد الإجمالي المجمع الحجم في كل عرض وسعر عرض ، وبالتالي الاستجابة إلى طلب العملاء على بيانات عمق السوق depth-of-market ورفع سوق بورصة نيويورك إلى مستوى أعلى من الشفافية ".
فكر في كتاب العرض كنظام إلكتروني لتتبع الطلبات المفتوحة والعمل كإدارة ترتيب وتنفيذ الوسط. كما يتم الإبلاغ عن المعاملات المنفذة إلى الشريط الموحد.
إذن ، هذا هو كتاب العرض الإلكتروني. من ناحية أخرى ، تجري عملية المزاد المباشر live-auction للتداول لأصدار معينة في افتتاح واختتام جلسة التداول وأيضًا في أوقات التقلبات الشديدة أو اختلال الأسعار بين المشترين والبائعين. يُعرفالمشاركون في هذه العملية باسم الحشد التجاري trading crowd.
يوفر مزودي السيولة التكميلية Supplemental Liquidity Providers (SLPs) ، سيولة تكميلية للسوق من خلال الامتثال لمتطلبات الشراء أو البيع في أوقات التقلبات أو اختلالات الأسعار. إنهم مشاركين إلكترونين ليسوه على الارض بشكل فعلي off-floor مطلوبين للحفاظ على العرض المحلي (NBBO) National Best Bid or Offer بقيمة 10% من يوم التداول لورقة المالية الذي تم تكليفهم به ، وفي المقابل ، يحصلون على خصومات / رسوم سيولة rebates/liquidity fees من البورصة. لذا ، فإن DMMs و SLPs هم المشاركون الوحيدون المطالبون بالتداول في بورصة نيويورك. ولكن ، ففي حين يُطلب من مزودي السيولة التكميلية (SLPs) تقديم عرض أو تقديم ضمان ، يجب على صانع السوق المعيّن DMMs أن يقوم بالاثنين ، مع الحفاظ على عرض سعر على الورقة المالية.
لماذا كل هذا القلق على السيولة؟ يمكن أن يؤدي الافتقار إلى السيولة إلى حالة من الذعر الخفيف ان تتحول إلى أزمة كاملة. كلما كان توازن الطلبات أكثر سهولة وسهولة التنفيذ ، كلما كان أداء الأسواق أفضل.هذه الحقيقة بديهية.
كما توضح بورصة نيويورك في موقعها على شبكة الإنترنت : "مزودي السيولة التكميلية (SLPs) هم أعضاء إلكترونيون وكبار الحجم مهمتهم إضافة السيولة في بورصة نيويورك NYSE. كل عمليات التداول الخاصة بهم هي ملكية خاصة ، مما يعني أنها تتم لحسابهم الخاص وليس جميع أسهم NYSE مؤهلة ، وليس جميعها لديها SLPs. يتوفر مزودي السيولة التكميلية بشكل أساسي في الأسهم الأكثر من مليون سهم من متوسط حجم التداولات اليومي. "
خلال المزادات المباشرة لدى وسطاء التداول الارضيين open and close floor brokers يتم جمعهم حول مجموعة من أجهزة الكمبيوتر تسمى مركزًا تجاريًا trading post . المركز التجاري هو مجرد بقعة على الأرض تحيط بها محطات عرض الفيديو ومعدات الاتصالات السلكية واللاسلكية telecommunications equipment.
يتم وضع DMM في "مركز" "post" للتداول على ورقة مالية معينة ، وربما يكون محاطًا بواحد أو اثنين من السماسرة أو ربما حشدًا كاملاً إذا حدث شيء كبير في سهم الشركة. في تاريخها الطويل ، نظمت بورصة نيويورك مزادًا مزدوجًا مباشرًا مفتوحًا open-outcry double auctions على الأوراق المالية المدرجة بها. أيامنا هذه ، تتم معظم عمليات التداول إلكترونياً ، وعادةً ما يتم ذلك من خلال الأجهزة عالية التقنية التي تستخدم نماذج رياضية متطورة. ومع ذلك ، بغض النظر عن مدى التقنية التي يحصل عليها التداول هذه الأيام ، من المثير للاهتمام أنه في أوقات التقلب الشديد ، تعمل بورصة نيويورك بشكل أكثر كفاءة عندما ينتقل الجميع بعيداً عن أجهزة الكمبيوتر ويبدأون بالتفاعل مع بعضهم البعض وجهًا لوجه.
كما تنص بورصة نيويورك على موقعها على الإنترنت: صناع السوق الإلكترونية والوسطاء هم المشاركون النشطون الذين يشاركون إلكترونياً في جميع أسهم بورصة نيويورك NYSE. وهي تشمل صانعي السوق الذين تم العثور عليهم في البورصات الإلكترونية الأخرى.
الأوامر Orders
لا تزال هناك عملية مزاد مباشر live-auction يتم استخدامها في بورصة نيويورك ، ولكن يتم توجيه الطلبات إلكترونياً في هذه الأيام إلى دفتر عرض NYSE's Display Book، وهو نظام إلكتروني يضع أوامر السوق تلقائيًا ويحمل أوامر حدية limit orders توضح المكان الذي يرغب فيه المستثمرون في الشراء والبيع وعلى أي عدد من الوحدات. كما تشرح بورصة نيويورك على موقعها على الإنترنت:
"يوفر منتج NYSE OpenBook Real-Time عرضًا في الوقت الفعلي وتجميعًا في كل ثانية - من دفتر طلبات الحد الأدنى في بورصة نيويورك لجميع الإصدارات المدرجة في بورصة نيويورك. يتيح برنامج OpenSE في الوقت الفعلي للمتداولين رؤية الحد الإجمالي المجمع الحجم في كل عرض وسعر عرض ، وبالتالي الاستجابة إلى طلب العملاء على بيانات عمق السوق depth-of-market ورفع سوق بورصة نيويورك إلى مستوى أعلى من الشفافية ".
فكر في كتاب العرض كنظام إلكتروني لتتبع الطلبات المفتوحة والعمل كإدارة ترتيب وتنفيذ الوسط. كما يتم الإبلاغ عن المعاملات المنفذة إلى الشريط الموحد.
إذن ، هذا هو كتاب العرض الإلكتروني. من ناحية أخرى ، تجري عملية المزاد المباشر live-auction للتداول لأصدار معينة في افتتاح واختتام جلسة التداول وأيضًا في أوقات التقلبات الشديدة أو اختلال الأسعار بين المشترين والبائعين. يُعرفالمشاركون في هذه العملية باسم الحشد التجاري trading crowd.
تسجيل Records
تتطلب قواعد بورصة نيويورك من الأعضاء أن يحافظوا لمدة لا تقل عن ثلاث سنوات (في بعض الحالات عامين) على سجل "كل طلب يتلقاه هذا العضو أو المنظمة العضو ، سواء شفهيا أو خطيا ، يجب أن يتضمن السجل اسم ومبلغ الضمان ، شروط الطلب ، والوقت الذي استلمت فيه ، والوقت الذي استلم فيه تقرير التنفيذ ". إذا تم إلغاء الطلب ، يجب الاحتفاظ بسجل لذلك بما في ذلك وقت الإلغاء.
قبل الدخول في أي أمر ، يجب ملء بطاقة التداول ويجب أن تشير إلى الحساب الذي يتم تنفيذ الطلب من أجله. الحسابات يمكن أن تكون لفرد ، او زوج وزوجة ، او حسام أم لصالح ابنتها mother-for-the-benefit-of-her-daughter، إلخ.
كيف يتم تسمية الحساب و تصميمة؟ هو هذا امر هام جداً ، فلا يمكن تغيير اسم الحساب أو تعيينه إلا إذا تم التصريح بذلك كتابيًا من قبل صاحب الحساب ومدير الوسيط المالي. يجب أيضاً الاحتفاظ بسجل للحقائق الأساسية التي يستخدمها الشخص الذي يأذن بالتغيير لمدة ثلاث سنوات (في بعض الحالات عامين). وهذا يعني أنه إذا أصبح الحساب النقدي حساب هامش ، تغيرت التسمية ، ويجب أن تظل السجلات تظهر أن العميل كان على علم بالتغيير وأذن بها ، فإذا كان صاحب الحساب قد تزوج أو طلق وتغيير اسمه ، فهذه أيضًا امر هام جداً.
بورصة نيويورك هي سوق للمزادات ، يشار إليها أحيانا باسم "السوق الأول" "first market.". أما السوق خارج البورصة (OTC) (Over-the-Counter) ، من ناحية أخرى ، فهو سوق التفاوض negotiated market، ويشار إليه أحيانا بالسوق الثاني.
تتطلب قواعد بورصة نيويورك من الأعضاء أن يحافظوا لمدة لا تقل عن ثلاث سنوات (في بعض الحالات عامين) على سجل "كل طلب يتلقاه هذا العضو أو المنظمة العضو ، سواء شفهيا أو خطيا ، يجب أن يتضمن السجل اسم ومبلغ الضمان ، شروط الطلب ، والوقت الذي استلمت فيه ، والوقت الذي استلم فيه تقرير التنفيذ ". إذا تم إلغاء الطلب ، يجب الاحتفاظ بسجل لذلك بما في ذلك وقت الإلغاء.
قبل الدخول في أي أمر ، يجب ملء بطاقة التداول ويجب أن تشير إلى الحساب الذي يتم تنفيذ الطلب من أجله. الحسابات يمكن أن تكون لفرد ، او زوج وزوجة ، او حسام أم لصالح ابنتها mother-for-the-benefit-of-her-daughter، إلخ.
كيف يتم تسمية الحساب و تصميمة؟ هو هذا امر هام جداً ، فلا يمكن تغيير اسم الحساب أو تعيينه إلا إذا تم التصريح بذلك كتابيًا من قبل صاحب الحساب ومدير الوسيط المالي. يجب أيضاً الاحتفاظ بسجل للحقائق الأساسية التي يستخدمها الشخص الذي يأذن بالتغيير لمدة ثلاث سنوات (في بعض الحالات عامين). وهذا يعني أنه إذا أصبح الحساب النقدي حساب هامش ، تغيرت التسمية ، ويجب أن تظل السجلات تظهر أن العميل كان على علم بالتغيير وأذن بها ، فإذا كان صاحب الحساب قد تزوج أو طلق وتغيير اسمه ، فهذه أيضًا امر هام جداً.
بورصة نيويورك هي سوق للمزادات ، يشار إليها أحيانا باسم "السوق الأول" "first market.". أما السوق خارج البورصة (OTC) (Over-the-Counter) ، من ناحية أخرى ، فهو سوق التفاوض negotiated market، ويشار إليه أحيانا بالسوق الثاني.
0 Comments
It is important for me to know your opinion in this contact.
please feel free to contact me, If you have any questions about this article or any further questions.