قائمة التدفقات النقدية Statement of Cash Flows

في قائمة الدخل income statement يوزع الاستهلاك Depreciation والمال المخصص للتسديد amortization  للأصل على مدى العمر الإنتاجي المقدر ، ولكن لا يتم إنفاق أي مبالغ نقدية عند تسجيل المصاريف في بيان الدخل.

لذلك ، نظرًا لوجود فرق بين إدخال المحاسبي المسمى "الإهلاك" "depreciation" والنقد الفعلي الذي يتم إنفاقه ، يتجاهل المحللون المصروفات غير الملموسة مثل ذلك عند التركيز على التدفق النقدي ، وهو مقدار الأموال التي يتم توليدها (أو استهلاكها) من قبل الشركة. تتمثل إحدى طرق تقدير التدفق النقدي في أخذ صافي الدخل من بيان الدخل ثم إضافة رسوم غير نقدية مرة أخرى "الاستهلاك Depreciation والمال المخصص للتسديد amortization "

يمكن للشركات التي تستثمر في المصانع والمستودعات والمعدات باهظة التكلفة أن تظهر أرقامًا مختلفة تمامًا للدخل الصافي من ناحية والتدفق النقدي من العمليات من جهة أخرى. فعندما يضيفون الإهلاك الذي خفض دخلهم الصافي ، فإن تدفقهم النقدي سيكون مبلغ أعلى بكثير.

في تقرير الـ 10-K التي تصدره الشركات العامة ، نجد أيضًا بيانًا منفصلًا للتدفقات النقدية يوضح مقدار الأموال التي تم توفيرها أو استخدامها خلال النشاط التجاري عن الفترة المشمولة بالتقرير. غالباً ما يكون صافي الربح والنقد الذي تولده الأعمال خلال نفس الفترة مختلفين تمامًا. 

ويدرك المحلل الجيد أن بعض الشركات كانت تقوم بحجز "أرباح" عندما لا تقوم بتوليد ما يكفي من النقود للبقاء على قيد الحياة ، ويظهر هذا من مقارنة قائمة التدفقات النقدية.



ينقسم بيان التدفقات النقدية إلى ثلاث طرق متميزة يمكن للشركة من خلالها توليد (أو استنفاد) السيولة النقدية: 
  1. التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية 
  2. التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية 
  3. التدفقات النقدية من أنشطة التمويل.

 التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية هي ما قدمت الشركة أو استنفدت من مبلغ  من خلال عملية التشغيل الأساسية. على سبيل المثال ، ستقوم ستاربكس بتوليد معظم السيولة النقدية من خلال تشغيل الآلاف من المقاهي الناجحة ، وهذا يختلف عن ما يمكن أن تولده من نقد أيضا من خلال أنشطة الاستثمار ومن خلال أنشطة التمويل.

التدفقات النقدية الناتجة من الأنشطة التشغيلية تبين لنا صافي الدخل من قائمة الدخل ،و تعيد اضافة الاستهلاك Depreciation والمال المخصص للتسديد amortization ، ثم تسجل التغيرات في رأس المال العامل (من الميزانية العمومية). بعد التعامل مع التغيير في البنود تحت الأصول المتداولة والمطلوبات المتداولة (رأس المال المتداول) ، يمكن للشركة بعد ذلك حساب وإعادة صافي النقد المقدم / المستخدم من قبل أنشطة التشغيل.

التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية تشير إلى مقدار الأموال التي تم استخدامها أو توليدها ، عادة من الاستثمار في المعدات الرأسمالية ، هذا يعني من شراء وبيع الأوراق المالية ، على سبيل المثال. اذا اشتري ستارباكس أسهم و سندات لشركة اخري او قام بشراء اذون خزانة حكومية ، فإن هذا يعني انها تقوم بنشاط استماري تدفع من أجله نقد وتستلم منه عوائد نقدية.

التدفق النقدي من الأنشطة التمويلية هو النقد المقدم / المستخدم من خلال أي نشاط يشمل المساهمين (الملاك) أو حملة السندات (الدائنين) في الشركة. إذا تم إصدار الأسهم ، يتم توليد النقد ، أما إذا اشتركت الشركة في برامج إعادة شراء الأسهم ، يتم استخدام النقد. إذا قامت شركة بإصدار سندات ، يتم توليد النقد ، بينما عندما تسترد أو تستدعي هذه السندات في النهاية ، يتم استخدام النقد.

أيضا ، عندما تدفع الشركة أرباح الأسهم للمساهمين ، أو مدفوعات الفائدة إلى الدائنين ، وهذا هو النقد الذي تستخدمه الشركة. غالباً ما تصدر الشركات النامية ، الشابة ، الأسهم لتمويل عملياتها. قد يكون ذلك أمرًا جيدًا ، لكن إصدارات الأسهم الجديدة تضعف قيمة حقوق المساهمين الحاليين. فغالبًا ما تقوم الشركات الأكثر نضجاً ، مع الكثير من السيولة النقدية ، بإعادة شراء أسهمها لجعل كل سهم قائم أكثر قيمة. في كلتا الحالتين ، يمكننا تتبع هذه الأنشطة في إطار هذا القسم من بيان التدفقات النقدية.

على سبيل المثال. الأسهم او السندات التي يصدرها ستارباكس ، هي اوراق مالية الهدف منها التمويل و بالتالي هي تمثل نشاط تمويلية ادي الى تدفقات نقدية داخلة ، وسوف تكون توزسعات الارباح على الأسهم و فوائد السندات التي تدفعها ستارباكس هي تدفقات نقدية خارجة.

قد تكون مفهومي "التدفقات النقدية من أنشطة الاستثمار" و "التدفقات النقدية من أنشطة التمويل" مربكة. تذكر أنه إذا اشترت شركة ما ، أوراق المالية الحكومية أو أسهم شركة عامة في السوق المفتوحة ، فسوف نرى ذلك تحت "التدفقات النقدية من أنشطة الاستثمار". بينما يتضمن التدفق النقدي من الأنشطة التمويلية النقد الناتج عن إصدار الأسهم أو السندات والنقد المستخدم لشراء الأسهم و / أو السندات المتقاعدة.

Comments

Popular posts from this blog

كتاب أساليب جان للتداول في أسواق المال والبورصات "الاصدار الثالث"

Why we do not use standard divination instead to mean absolute error in Regression Models?

الانهيار الكبير … قادم