المخاطر غير منتظمة في الاوراق المالية Unsystematic Risk

مخاطر غير نظامية Unsystematic Risk
في حين أن التنويع diversification لا يقلل من المخاطر المنهجية systematic risk ، إلا أنه يقلل من المخاطر غير النظامية unsystematic risks. يرتبط الخطر غير المنتظم بالمُصدر أو مساحة صناعية معينة ، وليس السوق ككل.

 إن خطر قيام المنظمين بزيادة اللوائح على صناعة السيارات ليس على مستوى النظام الأستثماري ككل، ولا يؤثر إلا على عدد قليل من المصدرين والصناعات.  تنويع المحفظة يقلل من هذه المخاطر الأكثر تحديدًا من خلال امتلاك مجموعة مختلف من الأوراق المالية لجهات الإصدار العاملة في قطاعات صناعية مختلفة.

قد يقوم مستثمر سندات البلدية بتنويع ممتلكاته جغرافياً لتجنب خطر تعرض منطقة من البلاد لحدث مت كالركود الاقتصادي. على الرغم من أن مستثمري سندات البلدية يسعون بشكل عام إلى الأمان ، إلا أنه يمكنهم أيضًا تعزيز عوائدهم عن طريق شراء بعض السندات البلدية الأقل تقييمًا. على كل حال ، حتى صناديق السندات المحافظة تضع في كثير من الأحيان 20 % أو نحو ذلك في ما يسمى بالسندات "غير المرغوب فيها" "junk" الصادرة عن الشركات أو البلديات.

تأتي السندات البلدية بالعديد من الأشكال أيضًا ، لذا قد يشتري المستثمرون السندات المستخدمة لأغراض عديدة مختلفة بدل من الاعتماد على سندات بلدية تأتي عوائدها من غرض واحد.

مخاطر العمل Business Risk
شراء الأسهم في أي شركة معرض لمخاطر العمل. تشمل مخاطر العمل مخاطر المنافسة risk of competition ، إضراب عمالي labor strike ، إطلاق منتجات رديئة inferior products ، وخطر التقادم risk of obsolescence ، وهو خطر أن تصبح عروض الشركة فجأة شيئًا من الماضي ، أو عفا عليه الزمن. في يوم ما قد شعر المساهمون في الشركات المنتجة لمعدات التلغراف والآلات الكاتبة  بشعور من مخاطر التقادم. في أيامنا هذه ، ينطوي الاستثمار في الصحف على مزيد من مخاطر التقادم من الاستثمار في شركة تصنع الملابس الداخلية. إن خطر الإدارة السيئة poor management ، أو المنافسين الأفضل ، أو المنتجات التي أصبحت بالية ، كلها تشكل جزءًا من مخاطر العمل.

وبعبارة أخرى ، فإن السهم الذي نمتلكه قوي تمامًا مثل الشركات التي أصدرته. لذا ، نحتاج أيضًا إلى تنويع المحفظة بحيث لا تخضع جميعها لنوع واحد من مخاطر العمل. شركات الطيران وتجار التجزئة وشركات الخدمات المالية ، على سبيل المثال ، قد تواجه مخاطر تجارية مختلفة. وهذا يدل على مدى أهمية الاستثمار في الأسهم. يمكن أن يتضرر المستثمرون من الشركات الفردية التي يستثمرون فيها ، بالإضافة إلى حقيقة أن سوق الأوراق المالية بشكل عام يمكن أن ينخفض ​​في القيمة ، سواء كانت الشركات الفردية تعمل بشكل جيد أم لا.

مخاطر تشريعية أو تنظيمية Legislative or Regulatory Risk
الخطر التشريعي أو التنظيمي يعني أنه إذا تغيرت لوائح الصناعة أو قانون الضرائب ، فإن بعض الأوراق المالية يمكن أن تتأثر سلبًا. إذا أعلنت الحكومة الفيدرالية أن جميع صانعي السيارات يجب أن يحصلوا على 35 ميلا في الغالون لسيارات الدفع الرباعي الكبيرة والشاحنات الصغيرة في العام التالي ، فإن هذا من شأنه أن يقلل قيمة بعض الأسهم والسندات التي تصدرها الشركات بما في ذلك فورد وجنرال موتورز. أو ماذا لو اشترى مستثمر محفظة من السندات البلدية المعفاة من الضرائب ، ثم قرر الكونغرس إلغاء الإعفاء من الفائدة على السندات البلدية؟ على الأرجح ، سيقوم المستثمرون بتفريغ سنداتهم البلدية ، مما يؤدي إلى انخفاض أسعار السوق.

وتخضع الصناعات المختلفة لمخاطر تنظيمية مختلفة ، وبالتالي يمكن للتنويع حماية المستثمر من المخاطر التشريعية إلى حد ما. ولهذا السبب ، فإن الصناديق المشتركة التي تركز على قطاع صناعي واحد فقط هي أكثر خطورة من الصندوق النموذجي الذي يتنوع على نطاق واسع.

وليس كل الصناعات تضررت من خلال زيادة اللوائح. على سبيل المثال ، عندما يتم تمرير تشريع مثل Dodd-Frank وقانون تكلفة الرعاية الصحية الأمريكية ، تزداد الحاجة إلى الاستشاريين الذين يمكنهم إرشاد الشركات من خلال التغييرات. عندما يصبح رمز الضريبة أكثر تعقيدًا ، يكون لواجبات CPA وغيرها من المهنيين في مجال التخطيط الضريبي أو قانون الضرائب المزيد من العمل للقيام به ، ربما بمعدلات أعلى.

الائتمان / المخاطر الافتراضية  Credit/Default Risk
تتمثل مخاطر الائتمان في عدم قدرة مصدر السند على دفع الفائدة أو إعادة رأس المال إلى حملة السندات. إن سندات الخزينة الأمريكية لا تتعرض إلا قدر ضئيل من المخاطر ، ولكن بعض الأوراق المالية البلدية ومعظم سندات الشركات تحمل مخاطر التخلف عن السداد / الائتمان إلى حد ما. وحتى إذا لم يفقد المصدر أي دفعة ، فإذا خفضت S&P و Moody's درجة الائتمان الخاصة بها ، فإن القيمة السوقية للسندات ستنخفض أيضا.

عادة ما يتم استخدام مصطلحات مخاطر الائتمان ومخاطر التخلف عن السداد بشكل مترادف.

 مخاطر السيولة Liquidity Risk
السيولة هي القدرة على تحويل الاستثمار بسرعة إلى نقد دون الاضطرار إلى البيع بخسارة. الأوراق المالية الحكومية أكثر سيولة من الأوراق المالية البلدية ، والأسهم المدرجة أكثر سيولة من تلك المتداولة في سوق خارج البورصة خارج ناسداك. لذلك ، فإن الأوراق المالية المتداولة على نحو رقيق تنطوي على مخاطر سيولة مقارنة بالأوراق المالية ذات الأسواق الثانوية النشطة. تستثمر شركات التأمين أقساطها الصافية في السندات السائلة وذات الدرجة الاستثمارية لأنها غالبا ما تضطر إلى تصفية محفظتها لدفع المطالبات بعد ، على سبيل المثال ، الإعصار أو الفيضانات. إذا كان عليهم أن يجدوا مشترين لسندات غير سائلة أو ممتلكات عقارية ، فمن المرجح أن ينتهي الأمر ببيع بأسعار غير مواتية.

تكلفة الفرصة Opportunity Cost
إذا تجاوزنا فرصة استثمارية للحصول على 5٪ ، فإن تكلفة الفرصة البديلة تبلغ 5٪ ، ونحن بحاجة إلى القيام بأفضل من 5٪ بالفرصة التي نختارها بدلاً من ذلك. إذا كان بإمكاننا تحقيق 5٪ وننتهي بـ 7٪ من استثمار آخر ، فقد حققنا نسبة 2٪ أفضل من تكلفة الفرصة البديلة.

Comments

Popular posts from this blog

كتاب أساليب جان للتداول في أسواق المال والبورصات "الاصدار الثالث"

Why we do not use standard divination instead to mean absolute error in Regression Models?

الانهيار الكبير … قادم