ما هو الـ Stabilization؟ ومن مسؤول عنه؟

أي شخص او شركة يتم ضبطه يحاول تحريك سعر الأوراق المالية  بشكل مصطنع من خلال التواطء في عمليات شراء او بيع ممنهجة وكبيرة يكون من شأنها تحريك السعر، فإن ذلك يعرضه للمسائلة بالحق المدني للأضرار بتجار آخرين ، وأحيانًا عقوبات جنائية.

إذا اجتمع عدد قليل من المتداولين الكبار في بعض أسهم الشركات الصغيرة ووضعوا خطة لتمرير طلبات شراء كبيرة في أوقات معينة على مدار اليوم لزيادة السعر ، فإنهم يشاركون في تلاعب السوق.

من ناحية أخرى ، مباشرة بعد كل عرض جديد للأوراق المالية ، يمكن للمتعهد الرئيسي للأكتتاب the lead underwriter دعم سعر السهم في السوق الثانوية إلى حد ما من خلال ما يطلق عليه عملية التوازن stabilization .

 إذا كان سعر الاكتتاب العام أو POP هو 10 دولارات ، ولكن التداول بداء في البورصة  مقابل 9.50 دولار فقط ، يمكن أن يقوم مدير الاكتتاب the lead underwriter بتقديم عطاءات bids لشراء الأسهم ، وذلك لتوفير سعر اساسي جيد للمستثمرين بما يكفي لشراء الاكتتاب العام IPO. والآن ، لا يمكن أن يكون عرض السعر أعلى من سعر الأكتتاب العام POP البالغ 10 دولارات ، كما لا يمكن أن يكون أعلى من أعلى عرض سعر مستقل للسهم. 

وهذا يعني أن عرض الأكتتاب العام يجب ان يكون دائماُ الافضل ، فلا يمكن وضع أي عروض فوق POP.

ونظرًا لأن هذا الوضع غير معتاد ، يجب تعريف عروض التسعير stabilization Bids على أنها ليست عروض عادية بل تعرض في الـ  Market Watch على انها stabilization Bids.

و قبل أن يدخل مدير الاكتتاب في أي عروض تثبيت ، يجب على الشركة أولاً تقديم طلب إلى Market Watch للبورصة ، للدخول في عروض تثبيت من جانب واحد. وعادةً ما يكون مدير الاكتتاب الذي يدخل في عملية stabilization Bids ، ولكن سواء كان ذلك مدير الاكتتاب أو عضو آخر في النقابة ، فإن شركة واحدة فقط هي التي يمكنها أن تضع عطاءات على stabilization Bids من شركات النقابة.

ماذا لو لم يكن هناك صانع سوق مستقل للسهم؟
في هذه الحالة لا يمكن وضع أي stabilizing bids . كما يجب على النقابة الإفصاح عن أي خطط لتحقيق التوازن Stabilization  في وثيقة العرض التي تشير إلى الإفصاحات في قسم "خطة النشر" "plan of distribution" في نشرة الإصدار المتعلقة بأنشطة التوازن.