صناديق الاستثمار المتداولة ETFs

كما يشير اسمها ، فإن صندوق الاستثمار المتداول أو الصندوق المتداول في البورصة exchange-traded fund (ETFs) هو صندوق يتداول في البورصة بدلاً من استبداله أو إعادة بيعه إلى الجهة المصدرة.

صندوق الاستثمار المتداول exchange-traded fund (ETFs) هو عادة صندوق لمؤشر ، لذلك إذا أراد المستثمر أن يتداول على مؤشرًا ، يمكنه تتبع هذا المؤشر من خلال شراء صندوق تداول (ETF) الخاص بالمؤشر.

 لتتبع مؤشر S & P 500 ، يمكنها شراء "Spider" ، والذي سمي بهذا الاسم لأنه "SPDR" أو "Standard & Poor's Depository Receipt."

يمكنك أن تتداول على مؤشر S&P 500 من خلال احد صناديق المؤشرات المفتوح open-end index fund. ولكن هذا النوع من الصناديق سيتم استدعائه الى الجهة المصدرة redeemed. 

ففي الـ ETFs بغض النظر عن الوقت او اليوم ، إذا وضعنا أمر استرداد redemption order ، فإننا  سنستلم قيمة صافي الأصول NAV نفسها بالسعر الحالي. لذا ، على العكس من open-end index fund إذا انخفض مؤشر S & P 500 بمقدار 80 نقطة في الصباح وارتفع بمقدار 150 نقطة في منتصف فترة الظهيرة ، فلا توجد طريقة للشراء على السعر المنخفض ثم البيع بسعر مرتفع في نفس اليوم. تسهّل ETFs "التداول خلال اليوم" ، مما يعني أنه يمكنك الشراء والبيع في العديد من المرات على مدار اليوم.

على عكس الإصدارات المفتوحة open-end ، يمكن شراء هذه الصناديق على هامش margin ويمكن بيعها على المكشوف short من قبل المستثمرين. إذا كان المستثمر يري ان أسهم التكنولوجيا ستهبط بشكل عام ، فقد تكون توجهه لبيع QQQ ، حيث أنه يمثل NASDAQ 100 ، أكبر 100 شركة تداول غير مالية في بورصة ناسداك. وإذا كان على صواب ، فسوف يستفيد هذه الأسهم تنخفض في السعر. أو ، يمكن للمستثمر المالك لأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة التحوط من المخاطر من خلال بيع أسهم مؤشر داو (ETF) (Diamonds). وبهذه الطريقة ، إذا ارتفع المؤشر ، فإن أسهمه تحقق أرباحًا ، وإذا انخفض المؤشر ، فإن البيع على المكشوف يحقق أرباحًا.

إذن ، هل الصناديق المتداولة في البورصة أرخص من إصدارات الصناديق المفتوحة؟

يعتمد ذلك على ما تقوم به و تخطط له ...  أذا كنت تستثمر مبلغ صغير من المال ، فإن الصندوق المشترك المفتوح يعتبر خيارًا رائعًا. أما بالنسبة إلى مبالغ أكبر من المال ، تكون ETFs أقل تكلفة عادة ، حيث أن العمولة المستحقة المدفوعة تصبح نسبة أصغر وأصغر من المبلغ المستثمر. وبعبارة أخرى ، إذا كانت العمولة 10 دولارات في كلتا الحالتين ، فإن شراء 300 دولار هو فكرة سيئة ، في حين أن شراء 30000 دولار فإن  10 دولارات لا تعني شئ.

كما هو الحال مع صناديق مؤشر نهاية مفتوحة open-end index funds ، تقدم ETFs التنويع. بالنسبة لمبلغ صغير من المال ، يمكن للمستثمر امتلاك جزء صغير من 500 سهم مختلف ، على سبيل المثال ، مع SPDR ، أو 100 سهم مع QQQ. كما أنه من السهل أيضًا تنفيذ استراتيجيات توزيع الأصول مع ETFs. يمكن للمستثمر العثور على ETFs التي تتعقب جميع أنواع المؤشرات  المختلفة (الحد الأقصى small cap ، القيمة value ، النمو growth ، الرقاقة الزرقاء blue chip ، السندات طويلة الأجل long-term bonds,، إلخ). 

إذا أراد المستثمر أن يكون 80 % سندات طويلة الأجل و 20% سهم صغيرة ، فإن هذا الهدف يمكن تحقيقه من خلال صندوقين متداولين منخفضي التكلفة فقط. هذه النقطة ليست محور المقارنة الرئيسي صناديق مؤشر نهاية مفتوحة open-end index funds  ، خيث يمكن ان تقدم نفس الميزة. بل ان الاختلاف الجوهري يقع في حال شراء السندات الفردية أو أسهم الشركات الصغيرة. لتوزيع المخاطر بين العديد من السندات وأسهم الشركات الصغيرة ، يتعين على المستثمر أن ينفق مبالغ كبيرة من المال. مع ETF (كما هو الحال مع صناديق مؤشر نهاية مفتوحة) يمكن تحقيق التنويع على الفور باستثمار أصغر بكثير.

إن ETF مثل SPDR (SPY) أو Mid-Cap SPDR (MDY) مناسبة لمعظم المستثمرين الذين لديهم أفق زمني وتحمل المخاطر ومناسب للاستثمار (الأسهم) بشكل عام.